Profil

Maurel & Prom est une entreprise cotée sur Euronext et spécialisée dans l’exploration et la production d’hydrocarbures.

S’appuyant sur une histoire de près de deux siècles, Maurel & Prom dispose, tant en son siège à Paris que dans ses filiales, d’une solide compétence technique et d’une longue expérience opérationnelle, notamment en Afrique. Le Groupe détient un portefeuille d’actifs à fort potentiel centré sur l’Afrique et l’Amérique latine, composé à la fois d’actifs en production et d’opportunités en phase d’exploration ou d’appréciation.

Le Groupe possède également une participation de 20,46% dans Seplat, un des principaux opérateurs nigérians coté sur les bourses de Londres et de Lagos.

Maurel & Prom dispose en outre du soutien financier de son actionnaire majoritaire, l’entreprise nationale pétrolière indonésienne Pertamina.

Le Document d’Enregistrement Universel a été déposé auprès de l’AMF le 07 avril 2021, en tant qu’autorité compétente au titre du règlement (UE) 2017 / 1129, sans approbation préalable conformément à l’article 9 dudit règlement. Le Document d’Enregistrement Universel peut être utilisé aux fins d’une offre au public de titres financiers ou de l’admission de titres financiers à la négociation sur un marché réglementé s’il est complété par une note d’opération et le cas échéant, un résumé et tous les amendements apportés au Document d’Enregistrement Universel. L’ensemble alors formé est approuvé par l’AMF conformément au règlement (UE) 2017 / 1129.

Message du Président

John Anis

Président du conseil d’administration

Chers actionnaires,

De la pandémie de COVID-19 au bouleversement économique mondial, l’année 2020 restera une année inédite, complexe et mouvementée pour nous tous.

Les conséquences de la crise sanitaire n’ont pas épargné notre secteur. La réduction significative de la consommation mondiale s’est en effet traduite par une chute brutale des cours pétroliers. Dans ce contexte, et après une rapide mais néanmoins coûteuse guerre des prix, les pays membres de l’OPEP et la Russie se sont accordés en avril dernier pour limiter leur production afin de soutenir les cours du brut. Cette politique de quotas de production, toujours en vigueur en ce début d’année 2021, a ainsi permis une remontée progressive des prix du pétrole au cours du second semestre 2020 tout en restant en deçà des années précédentes. En effet, les cours du Brent ont chuté de 40 %, s'établissant à 40 $/b en 2020 contre 67 $/b en 2019.

Nos équipes, sous l’impulsion du Directeur général, Olivier de Langavant, ont su répondre avec succès à cette situation exceptionnelle en adaptant rapidement l’organisation, en engageant des actions à effet immédiat et en prônant la rigueur et la discipline budgétaire. Les mesures de réduction des coûts menées à tous les niveaux de l’entreprise ont ainsi permis de préserver le capital du Groupe tout en se positionnant au mieux pour l’avenir.

Maurel & Prom est aujourd’hui un groupe stable, doté d’une position financière solide, agile opérationnellement pour répondre à la reprise de ses activités, fort du soutien de son actionnaire majoritaire PIEP et concentré sur les enjeux et les défis de notre industrie.

C’est pourquoi, j’ai pleinement confiance dans notre capacité à créer les conditions et saisir les opportunités qui participeront à la croissance pérenne du Groupe.

Le conseil d’administration, que je préside depuis le 18 janvier dernier, est pleinement engagé aux côtés de la direction générale pour concrétiser nos objectifs à court et moyen terme.

J’espère avoir l’occasion de vous rencontrer, si les conditions sanitaires le permettent, lors de l’assemblée générale annuelle des actionnaires qui se tiendra le 18 mai prochain.

Interview du Directeur général

Olivier de Langavant

Directeur général

L’année 2020 aura été marquée par la pandémie de la COVID-19 et de ses conséquences sanitaires, économiques et sociales. Comment le Groupe M&P a-t-il traversé ces événements exceptionnels ?

En premier lieu, je tiens ici à saluer l’engagement et la mobilisation dont ont fait preuve nos équipes tout au long de cette année hors normes.

Dès le début de la pandémie de la COVID-19, nous avons pris toutes les mesures appropriées pour assurer la sécurité de notre personnel et la continuité des opérations.

Dès le mois de mars 2020, nous avons rapidement adapté notre organisation et engagé un vaste plan de réduction des coûts visant à préserver notre trésorerie face à la dégradation brutale des cours du brut. Les objectifs de ce plan ont été atteints, avec une baisse des dépenses d’exploitation et d’administration de 38 M$ par rapport à 2019 sur les actifs opérés sur l’exercice, et une réduction des investissements à 47 M$, sous l’objectif initial des 50 M$. Ces initiatives ont été mises en place de façon raisonnée, afin de s’assurer de la pérennité des économies réalisées et de garder la souplesse nécessaire au redémarrage des opérations de développement lorsque les conditions de marché le permettront.

Sur le plan opérationnel, nous avons par ailleurs profité des réductions de production sur le permis d’Ezanga au Gabon pour réguler la production de certains de nos puits tout en optimisant l’injection d’eau dans l’objectif d’améliorer les conditions du réservoir sur le long terme.

En faisant preuve d’agilité, de pragmatisme et d’une stricte discipline budgétaire, nous sommes parvenus à limiter autant que possible les effets de la crise. Nous avons également démontré la robustesse de notre modèle économique et la résilience de nos actifs.

Quels ont été les impacts sur vos performances financières ?

Le Groupe a été affecté doublement par l’impact de la crise : tout d’abord par la chute de notre prix de vente de l’huile (en baisse de 40 % par rapport à 2019, à 40 $/b), mais également par la baisse de la production sur notre permis d’Ezanga en raison des coupes décidées par l’OPEP et appliquées par le Gabon qui en est membre.

Le plan d’adaptation et de réduction des coûts a significativement amorti l’impact de la crise. Le fait que nous ayons terminé l’année sur un flux de trésorerie disponible positif de 16 M$ témoigne du succès des efforts que nous avons collectivement entrepris. L’endettement net a même reculé au cours de l’année, passant de 469 M$ fin 2019 à 455 M$ fin 2020, ce qui est notable dans un environnement aussi dégradé.

Par ailleurs, au vu des conditions de marché et en particulier de la révision des hypothèses de prix du brut, nous avons procédé cette année à l’enregistrement d’une charge non-récurrente de dépréciation de nos actifs d’un montant de 477 M$. Cette charge exceptionnelle impacte évidemment de façon considérable le résultat net de l’exercice, qui en ressort significativement négatif.

Néanmoins, en conjonction avec les initiatives de réduction des coûts, cette dépréciation d’actifs contribue à abaisser significativement le point d’équilibre du Groupe en terme de résultat net. En effet, ce dernier est désormais inférieur à 45 $/b (hors éléments exceptionnels et quote-part de résultat de Seplat) sur la base des chiffres de production de la fin de l’année 2020, et le résultat net du second semestre 2020 est d’ailleurs positif.

Comment abordez-vous 2021 ?

Dans un contexte encore incertain même si nous notons une nette amélioration des marchés pétroliers en ce début 2021, nous allons poursuivre nos efforts de rigueur et discipline budgétaire tout en préparant le retour progressif des investissements de développement.

En particulier, nous prévoyons la reprise des forages de développement au Gabon pour l’été 2021, sous réserve d’un maintien des cours du brut à un niveau supérieur à 45-50 $/b.

Nos dépenses d’exploration resteront quant à elles limitées pour l’année 2021.

Par ailleurs, nous continuerons d’adopter des mesures de prévention et de protection visant à garantir la santé et la sécurité de nos collaborateurs. Au-delà du contexte sanitaire actuel, cet engagement est pleinement intégré dans notre culture qui prône l’excellence opérationnelle et les meilleures normes en matière EHS-S.

Conseil d'administration

Comité de Direction

Comités spécialisés

Comité d’audit

Les principales missions du comité d’audit sont les suivantes :

–examiner les comptes sociaux annuels et les comptes consolidés annuels et semestriels;

–examiner les principales options et hypothèses retenues pour l'arrêté des comptes ;

–examiner les  procédures de contrôle interne ;

–suivi des règles d'indépendance et approbation des services apportés par les commissaires aux comptes.

Les membres du comité d'audit sont :

•Carole d’Armaillé, Présidente, administrateur indépendant

•Caroline Catoire, Administrateur indépendant

•Harry M. Zen, Administrateur

Comité d’investissement et des risques

Les principales missions du comité d’investissement et des risques sont les suivantes :

–examiner les risques extra-financiers notamment opérationnels liés aux activités d’exploration et des activités pétrolières et gazières, politiques et règlementaires, juridiques, sociaux, environnementaux, de gouvernance ou éthiques, de réputation ;

–examiner la gestion des couvertures de change et des taux d’intérêts, des contreparties, la volatilité des cours des hydrocarbures;

–examiner en détail, analyser et formuler des avis et recommandations au Conseil d’administration sur les opérations majeures envisagées et réalisées par le Groupe;

–examiner les opérations importantes à l'occasion desquelles aurait pu se produire un conflit d'intérêts.

Les membres du comité d'investissement et des risques sont :

•Caroline Catoire, Présidente, administrateur indépendant

•Nathalie Delapalme, Administrateur indépendant

•Daniel Syahputra Purba, Administrateur

•Ida Yusmiati, Administrateur

Comité des nominations, rémunérations et RSE

Les principales missions du Comité des nominations, rémunérations et RSE sont les suivantes :

–formuler des propositions motivées au conseil d’administration quant à la nomination des dirigeants mandataires sociaux exécutifs et non‑exécutifs ainsi que des administrateurs de la Société ;

–étudier et formuler des propositions quant à la rémunération des dirigeants mandataires sociaux, des dirigeants non mandataires sociaux, des mandataires sociaux et des salariés ;

–examiner et définir les engagements et les orientations de la politique en matière de RSE d’entreprise, leur cohérence avec les attentes des parties prenantes, en suivre le déploiement et plus généralement s’assurer de la prise en compte des sujets relevant de la RSE dans la stratégie de la Société et de ses filiales ainsi que dans leur mise en œuvre.

Les membres du comité des nominations, rémunérations et RSE sont :

•Nathalie Delapalme, Présidente, administrateur indépendant

•Carole d’Armaillé, Administrateur indépendant

•John Anis, Administrateur

Chiffres clés du Groupe

EHS-S

0 Nombre de décès accidentels

1,83 Taux de fréquence des blessures avec arrêt (LTIF)

2,56 Taux de fréquence des blessures dites enregistrables (TRIR)

FINANCE

40,1 $/b Prix moyen de vente de l’huile

330 M$ Chiffre d’affaires

95 M$ Excédent brut d’exploitation

109 M$ Flux de trésorerie généré par les opérations

16 M$ Flux trésorerie disponible

455 M$ Dette nette

168 M$ Trésorerie au 31/12/2020

OPÉRATIONS

183 Mbep Réserves 2P brutes en part M&P

26 076 bep/j Production totale en part M&P

Dates clés

1831

Création de Maurel & Prom, opérateur de lignes maritimes entre la France et l’Afrique de l’Ouest

2001

Découverte du champ M’Boundi au Congo

2004/2005

Entrée au Gabon et en Tanzanie

Entrée en Colombie et au Venezuela suite à l’achat de Hocol

2006/2007

Découverte des champs Onal au Gabon et Ocelote en Colombie

Vente de M’Boundi et de Kouakouala à ENI au Congo

Entrée au Pérou

2008/2009

Vente de Hocol Colombia à Ecopetrol

2010

Entrée au Nigeria avec Seplat

2011

Spin-off de Maurel & Prom Nigeria (MPN), devenue MPI

Vente de M&P Venezuela

2013

Vente de Sabanero en Colombie

Entrée au Canada

2014

Signature d’un nouveau CEPP (1) à Ezanga au Gabon

Signature d’un contrat de vente de gaz en Tanzanie

2015

Fusion-absorption de MPI par M&P

2016

Lancement de l’OPA du groupe Pertamina sur les titres M&P

(1) Contrat d’exploration et de partage de production.

2017

Clôture de l’OPA du groupe Pertamina

Refinancement de la dette

2018

Entrée de M&P en Angola

Ré-entrée au Venezuela sur le champ d’Urdaneta West

2019

Retour à l’exploration (Gabon, Sicile et France)

2020

Mise en place du plan d’adaptation et de réduction des coûts pour faire face à la chute des cours du brut

Début du remboursement de la dette refinancée en 2017

Modèle d’affaires

Portefeuille d'actifs

Axes de développement durable

« La création du comité des nominations, rémunérations, et de la responsabilité sociale et environnementale témoigne de l’engagement du Groupe Maurel & Prom à poursuivre des objectifs ambitieux en matière de responsabilité sociétale et environnementale. »

Nathalie Delapalme

Présidente du comité des nominations, rémunérations et RSE

Être un investisseur et un partenaire de long terme

La mission du groupe Maurel & Prom, en tant qu’opérateur pétrolier et gazier, est de valoriser les ressources naturelles qui lui sont confiées par les pays hôtes, dans le respect des personnes et de l’environnement.

Le métier d’opérateur consiste chaque jour, sur le terrain, à mener à bien des objectifs industriels et financiers, à assurer la santé, la sécurité et la sûreté des personnes et des biens, à préserver l’environnement, à contribuer au développement des territoires qui hébergent ses activités, et à faire preuve d’une gouvernance exemplaire, dans le respect des conventions qui le lient à ses pays hôtes.

Contribuer durablement au développement local

En matière de développement local, la contribution du Groupe est ancrée dans les territoires qui accueillent ses activités : la création d’emplois directs locaux atteint 92 % des effectifs du Groupe en 2020. Le soutien à l’économie locale est également massif avec plus de 88 % des achats des filiales gabonaise et tanzanienne réalisés auprès de sociétés locales en 2020.

Concernant les populations riveraines de ses opérations, situées dans des zones non urbanisées et en l’absence d’infrastructures de base, le Groupe finance et assure la maîtrise d’ouvrage de projets locaux de développement économique et social. En 2020, les engagements contractuels annuels du Groupe en faveur des communautés locales, hors emplois locaux, bien qu’en baisse, en conséquence des effets économiques de la chute du prix du pétrole, totalisaient toutes filiales confondues 3,6 M$ en 2020 contre 7,6 M$ en 2019.

Lorsque c’est possible, les populations riveraines sont privilégiées dans l’attribution d’emplois temporaires (génie civil) ou pérennes (HTM forage, entretien des espaces verts, catering, environnement, tri sélectif des déchets), dans les filiales ou chez leurs sous-traitants. En 2020, au Gabon, le confinement a eu pour effet de réduire l’accès aux installations du Groupe pour les personnes non résidentes sur site. Début 2020 et avant le déclenchement de l’épidémie de COVID-19, 193 personnes habitant les villages proches des sites d’Onal, de Coucal et de Kari ont bénéficié d’emplois ponctuels ou permanents.

Améliorer en continu les performances EHS-S

Protéger la santé et la sécurité des personnes et préserver l’environnement sont la première priorité du Groupe. Tout début 2020, le Groupe a enregistré cinq blessures avec arrêt, sur le périmètre incluant ses salariés et ses sous-traitants. Au Gabon et en Tanzanie, le confinement local et/ou la fermeture des frontières ont impacté les mouvements de rotation empêchant la relève du personnel posté sur site. Des mesures compensatoires (aménagement des temps de repos, report de certaines activités à risques, limitation du travail isolé, etc.) ont été mises en place afin de préserver la santé et la sécurité du personnel présent.

Au 31 décembre 2020, les filiales gabonaise et tanzanienne enregistraient, sur leur périmètre salarié et sous-traitants, respectivement 304 et 1 598 jours consécutifs sans accident avec arrêt.

Fin 2020, les moyens humains affectés à l’hygiène, la santé, la sécurité et à l’environnement représentaient un dispositif de 37 postes.

Ouverture d’un centre de formation accrédité IWCF et IADC en Afrique

Les opérations de forage figurent parmi des activités particulièrement risquées notamment en raison de l’exposition au risque d’accident majeur que représente l’éruption ou le non contrôle d’un puits. Début 2020, Caroil a créé au Gabon un centre de formation spécialisé sur le métier du forage, la santé et la sécurité et le contrôle de puits. Caroil Training Services est un organisme de formation accrédité par l’International Well Control Forum (« IWCF ») et l’International Association of Drilling Contractors (« IADC »). Pendant la crise sanitaire Caroil a finalisé les programmes de formation certifiante IWCF et adapté les modalités pédagogiques pour délivrer ces formations certifiantes à distance. La première promotion a été accueillie en octobre 2020. Au 31 décembre 2020, Caroil Training Services a formé 38 stagiaires issus de sociétés pétrolières et gazières et de sociétés de forage internationales.

Prévenir, gérer et réparer les impacts locaux sur l’environnement

Tout au long du cycle de développement du projet jusqu’à la restitution des actifs à l’administration, le Groupe consacre les moyens humains et financiers nécessaires à la prévention et à la remédiation des pollutions et évalue et provisionne les dépenses correspondant à la remise en état des sites.

En 2020, le Groupe a enregistré au Gabon quatre déversements accidentels de brut, non majeurs, qui ont tous donné lieu au nettoyage complet des zones impactées. En Colombie, le Groupe poursuit le programme d’abandon et de compensation environnementale prévu au terme du permis SSJN-9.

Au 31 décembre 2020, le montant des provisions et garanties pour risque en matière d’environnement au niveau du Groupe était nul. Toutefois, le Groupe a constitué des provisions couvrant l’ensemble des coûts d’abandon et de remise en état de tous ses sites. Au 31 décembre 2020, le montant de ces provisions a été mis à jour sur l’ensemble des permis et s’élevait à 87,2 M$ contre 84,7 M$ pour l’exercice 2019. Par ailleurs, au 31 décembre 2020, le Groupe n’a enregistré aucune autre provision pour risque extra-financier.

Maîtriser les risques climat

Les activités d’exploration et de production d’hydrocarbures s’inscrivent désormais dans une perspective mondiale de transition énergétique qui influe sur les activités du Groupe.

Depuis plusieurs années déjà, le Groupe s’organise pour être en mesure de répondre aux nouvelles obligations de transparence en matière de responsabilité sociale et environnementale.

Depuis 2013, le Groupe Maurel & Prom répond au questionnaire sur le Climat du CDP (1), qui donne lieu à une note extra-financière établie par cette organisation internationale à but non lucratif. Ces notes sont mises à la disposition de gérants de fonds, d’investisseurs, et de fournisseurs d’indices boursiers « bas carbone » ou « durables ». Le questionnaire du CDP évolue chaque année avec les pratiques de reporting et permet depuis 2019 de couvrir l’ensemble des recommandations de la Task Force on Climate-Related Disclosure (TCFD).

En 2020, le Groupe Maurel & Prom a obtenu la note B sur une échelle de A (meilleure performance) à F. En 2019 et 2018, le Groupe avait été noté A-.

Cette démarche incite le Groupe à poursuivre et renforcer ses objectifs en matière de responsabilité sociétale.

Au Gabon, début 2021, la filiale a mis en œuvre son projet d’utilisation du gaz associé au pétrole brut qu’elle produit, dont l’un des co-bénéfices est de diminuer sensiblement le torchage de routine. En Tanzanie, la totalité du gaz produit est consommée localement pour les besoins de génération électrique du pays.

Promouvoir les Principes de conduite du groupe Maurel & Prom

Le Groupe interdit toute forme de corruption et a mis en place un régime de sanction disciplinaire.

La charte Éthique affirme les valeurs et les Principes de conduite devant guider chaque action prise par ses dirigeants, son personnel d’encadrement, ses employés à travers le monde, et plus généralement par tous les individus représentant Maurel & Prom. La charte Éthique définit les lignes directrices anti – corruption, établies conformément aux lois, règlements et normes relatives à la lutte contre la corruption. Il s’agit notamment de celles résultant de la loi Sapin II en France, du Foreign Corrupt Practices Act des États-Unis et du UK Bribery Act 2010 du Royaume-Uni.

Le Groupe attend de ses salariés, clients, fournisseurs et intermédiaires qu’ils contribuent individuellement et collectivement à la promotion des valeurs du Groupe que sont le respect, l’intégrité, l’esprit d’équipe, la rigueur professionnelle, l’honnêteté et la bonne foi, la loyauté et l’engagement.

(1) Le CDP est une plateforme internationale qui étudie les incidences des activités des grandes entreprises sur le climat et qui fait référence en matière de notation extrafinancière sur cette thématique (www.cdp.net).

La politique de responsabilité sociétale du groupe Maurel & Prom

Responsabilité sociale

•déployer une politique d’emploi inclusive, veiller au maintien du dialogue social ;

•améliorer en continu les conditions de santé et de sécurité du personnel ;

•contribuer à l’économie locale et mettre en œuvre des projets de développement durable en faveur des communautés locales vivant à proximité de ses installations.

Responsabilité environnementale

•mesurer, contrôler, réparer l’empreinte environnementale du Groupe ;

•protéger l’environnement pour préserver l’efficacité des opérations ;

•contribuer à la sauvegarde de la biodiversité et des écosystèmes pour limiter les impacts environnementaux directs et indirects de ses activités.

Gouvernance

•définir et veiller à la mise en œuvre de la stratégie du groupe en prenant en considération les enjeux sociaux et environnementaux de ses activités ;

•respecter les règles d’éthique, lutter contre la corruption ;

•répondre aux nouvelles obligations de transparence économique et communiquer une information extra-financière matérielle, complète et sincère.

Données boursières

L’action M&P

•Place de cotation

Euronext Paris

•Code ISIN  

FR0000051070

•Capital en actions

201 261 570 actions composant le capital dont 4 559 335 actions autodétenues

•Indices

CAC Small, CAC Mid&Small, CAC All Tradable

Répartition du capital au 31 décembre 2020

Cours de l’action M&P sur 2020 (en euros)

Principaux agrégats financiers

Compte de résultat

Flux de trésorerie

1    Réconciliation du résultat net courant présentée en 1.3.1 du présent document.

1PRÉSENTATION DU GROUPE MAUREL & PROM

1.1PROFIL

Maurel & Prom est un opérateur pétrolier spécialisé dans l’exploration et la production d’hydrocarbures, coté sur le marché réglementé d’Euronext.

S’appuyant sur une histoire de près de deux siècles, Maurel & Prom dispose, tant en son siège à Paris que dans ses filiales, d’une solide compétence technique et d’une longue expérience opérationnelle, notamment en Afrique. Au cours des vingt dernières années et à la suite de son recentrage sur l’exploration et la production d’hydrocarbures, Maurel & Prom a réalisé plusieurs découvertes significatives, notamment dans le bassin du Congo, et a participé avec succès en tant qu’opérateur au développement ou redéveloppement de nombreux actifs au Congo, en Colombie, au Gabon, en Tanzanie et au Nigeria.

Le Groupe dispose d’un portefeuille à fort potentiel, centré sur l’Afrique et l’Amérique latine, comportant à la fois des actifs en production (Gabon, Tanzanie, Angola, Venezuela) mais aussi des opportunités actuellement en phase d’exploration ou d’appréciation (notamment au Gabon, en Namibie et en Colombie). Le Groupe possède également une participation de 20,46% dans Seplat, un des principaux opérateurs nigérians coté à Londres (London Stock Exchange) et Lagos (Nigerian Stock Exchange).

Le Groupe dispose en outre du soutien financier de son actionnaire majoritaire depuis 2017, l’entreprise nationale pétrolière indonésienne Pertamina.

Maurel & Prom emploie 520 personnes dans le monde et poursuit un effort constant afin d’atteindre les standards les plus stricts de l’industrie en matière de santé, de sécurité et de protection de l’environnement. Le Groupe s’appuie par ailleurs sur un dialogue constant avec les pays hôtes et les communautés locales, afin de garantir l’engagement de long terme des différentes parties prenantes.

1.1.1Les réserves pétrolières et gazières du Groupe

Les quotes-parts de réserves prouvées et probables (2P) de Maurel & Prom s’élèvent à 182,9 Mbep au 31 décembre 2020, dont 120,1 Mbep de réserves prouvées (1P).

Les réserves correspondent aux volumes d’hydrocarbures techniquement récupérables représentatifs de quote-part d’intérêts du Groupe dans des permis déjà en production et de ceux mis en évidence par les puits de découverte et de délinéation qui peuvent être exploités commercialement, en prenant en compte le renouvellement des licences sur les permis en production. Ces réserves au 31 décembre 2020 ont été évaluées par DeGolyer and MacNaughton au Gabon, en Angola et en France, et par RPS Energy en Tanzanie.

Répartition des réserves 2P (prouvées et probables) par pays

Réserves 2P en part M&P

L’évolution des réserves par rapport à 2019 s’explique par la production au cours de l’année écoulée, aucune révision significative n’ayant été constatée lors de l’exercice de certification en fin d’année 2020.

Ces chiffres couvrent les activités du Groupe au Gabon, en Angola, en France et en Tanzanie, mais ne prennent en compte ni la participation du Groupe dans la société PRDL qui opère le champ d’Urdaneta West au Venezuela ni sa participation dans Seplat.

En raison des sanctions internationales à l’encontre de la société nationale vénézuélienne PDVSA, l’activité de M&P au titre de sa participation dans la société PRDL se limite pour le moment aux seules opérations liées à la sécurité du personnel et des actifs, ainsi qu’à la protection de l’environnement. En conséquence, aucune réserve n’a été retenue au titre de cette participation à ce jour.

Par ailleurs, l’opérateur nigérian Seplat (dans lequel Maurel & Prom détient une participation de 20,46%) a publié des réserves brutes 2P de 499 Mbep au 1er janvier 2021, composées de 241 Mb d’huile et de 1 501 Gpc de gaz.

1.1.2Dates clés

Les dates clés vous sont présentées en page 9 du présent document.

1.1.3Modèle d’affaires

Le modèle d’affaires vous est présenté en page 11 du présent document.

1.1.4Position concurrentielle

Le Groupe fait partie des sociétés pétrolières dites “juniors”, spécialisées dans les activités d’exploration et de production d’hydrocarbures, par opposition aux “majors” verticalement intégrées, lesquelles sont également présentes sur les créneaux du traitement et du transport du brut, ainsi que du raffinage et de la distribution des produits raffinés.

Le Groupe est confronté à la concurrence d’autres sociétés pétrolières pour l’acquisition de permis auprès des gouvernements locaux en vue de l’exploration et de la production d’hydrocarbures, ainsi que pour l’acquisition d’actifs auprès de sociétés tiers dans le cadre d’opérations de croissance externe.

Le marché du pétrole brut étant éminemment globalisé et liquide, les dynamiques locales n’ont généralement pas d’impact économique significatif sur les activités poursuivies. Néanmoins, dans la phase de production du pétrole brut, la concurrence peut se manifester dans l’accès à certaines infrastructures locales de transport ou de traitement, notamment les pipelines permettant d’acheminer la production des champs vers les terminaux d’export.

Dans le cadre de ses activités de fourniture de gaz pour un usage local (comme c’est le cas actuellement en Tanzanie), le Groupe est soumis à la fluctuation de la demande et à la concurrence des autres producteurs régionaux. Ces fluctuations ont un impact sur la production, qui est modulée pour répondre à la demande.

1.2PRÉSENTATION DES ACTIVITÉS

Les activités opérationnelles de Maurel & Prom portent sur trois secteurs : production, exploration, et forage.

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1.2.1 Activités de production

Le groupe Maurel & Prom mène ses activités de production d’hydrocarbures via l’exploitation en 2020 de ses actifs au Gabon, en Tanzanie et en Angola.

Au cours de l’année 2020, le Groupe a produit, pour sa quote-part, l’équivalent de 26 076 barils par jour se répartissant entre l’huile conventionnelle au Gabon et en Angola (80% du volume) et une production de gaz en Tanzanie (20%).

Répartition de la production d’hydrocarbures sur 2020

(1)Production en Angola de 4,484 b/j en part M&P (20 %) sur la période de détention de l’actif (depuis le 1er août 2019 au 31 décembre 2019).

La production du Groupe en part M&P au cours de l’année de 2020 s’établit à 26 076 bep/j, en baisse de 5% par rapport à 2019 (27 340 bep/j). Cette baisse résulte principalement des réductions de production sur le permis d’Ezanga au Gabon (16 896 b/j en part M&P en 2020 contre 19 828 b/j en 2019) dans le cadre de la mise en œuvre des quotas instaurés par l’OPEP.

Au Gabon, la production d’huile en part M&P (80%) sur le permis d’Ezanga s’élève à 16 896 b/j (21 120 b/j à 100%) en 2020, en baisse de 15% par rapport à 2019. La baisse des prix du brut et les réductions de production dans le cadre des quotas de l’OPEP ont amené M&P à limiter sa production sur le permis d’Ezanga (production brute toujours limitée à 19 000 b/j au premier trimestre 2021).

La production de gaz en part M&P (48,06%) sur le permis de Mnazi Bay en Tanzanie s’établit à 31,5 Mpc/j (65,5 Mpc/j à 100%) pour 2020, en légère baisse de 7% par rapport à 2019. Au niveau du chiffre d’affaires, ce recul des ventes a été compensé par l’allocation de droits complémentaires à M&P. Ces droits correspondent à la recharge de l’impôt sur les sociétés au partenaire TPDC, conformément aux dispositions du contrat de partage de production. En conséquence, le chiffre d’affaires de M&P en Tanzanie est en hausse de 26% à 43 M$ contre 34 M$ en 2019.

En Angola, la production en part M&P (20%) du Bloc 3/05 en 2020 s’élève 3 933 b/j (19 663 b/j à 100%). Malgré la baisse des cours du brut, la production valorisée a augmenté de 30% (40 M$ contre 31 M$ en 2019) en raison de l’intégration de l’actif sur l’intégralité de la période (contre seulement cinq mois en 2019).

1.2.2Activité d’exploration et d'appréciation

En raison de l’épidémie de COVID-19 et du contexte économique qui en a résulté, les activités d’exploration du Groupe ont été réduites dans le cadre du plan d’adaptation et de réduction des coûts initié dès mars 2020. Celles-ci se sont essentiellement limitées à la finalisation des opérations débutées en 2019, à savoir le forage du puits Kama-1 sur le permis de Kari au Gabon et l’acquisition d’une campagne de données sismiques en Sicile.

Le puits d’exploration Kama-1 dans le sud du Gabon a rencontré plusieurs séries d’indices d’huile, et un échantillon d’huile a été prélevé. Néanmoins, la médiocre qualité des réservoirs traversés n’a pas permis

d’envisager un test commercial. Ce puits a également permis l’acquisition de données permettant d’affiner la compréhension du système pétrolier de la région.

Par ailleurs, un test de production de long terme a débuté fin septembre 2020 sur le permis de Mios en France. La production s’avère significativement plus modeste qu’attendue, s’étant stabilisée à environ 50 b/j pour les deux puits CDN-1 et CDN-2 à fin 2020.

1.2.3Activité de prestation de service de forage

Les activités de forage de Caroil (filiale à 100% du Groupe) ont été très fortement affectées par la forte réduction des investissements de ses clients. A la suite de la suspension des forages de développement par Maurel & Prom sur le permis d’Ezanga en mars et de la décision d’Assala de mettre fin à sa campagne de forage conduite par Caroil au premier trimestre 2020, l’ensemble des équipes opérationnelles de Caroil ont été démobilisées et les appareils de forage C3, C7 et C16 ont été entreposés au Gabon.

Les fonctions managériales de Caroil ont été rapatriées en France, en prévision du redémarrage de l’activité prévu courant 2021.

1.2.4 Siège

Au-delà des activités courantes (management général et stratégique, gestion des fonctions de support techniques, financières, juridiques et ressources humaines), les équipes du siège social ont activement travaillé à la conception et la mise en place du plan d’adaptation et de réduction des coûts lancé au premier semestre 2020. Les équipes finance ont par ailleurs procédé à la renégociation des termes du remboursement de la dette annoncée en mars 2020.

Par ailleurs, le Groupe commercialise lui-même ses quotes-parts de production de pétrole par l’intermédiaire de sa filiale M&P Trading.

Post clôture, le Conseil d’administration, réuni le 18 janvier 2021, a annoncé la cooptation de John Anis en qualité d’administrateur et l’a nommé Président du Conseil d’administration en remplacement d’Aussie Gautama qui a souhaité mettre fin à ses mandats. Par ailleurs, le Conseil d’administration a pris acte, ce même jour, de la démission de Denie S.Tampubolon, administrateur et membre du Comité des nominations, rémunérations et RSE, et a procédé à la cooptation d’Harry M. Zen en qualité d’administrateur et l’a nommé membre du Comité d’Audit.

Ainsi, le Conseil d’administration aujourd’hui présidé par John Anis se compose de sept administrateurs (voir chapitre 3 – Gouvernance).

1.3INFORMATIONS FINANCIÈRES

Les informations financières présentées ci-dessous sont extraites des comptes consolidés au 31 décembre 2020. Les comptes consolidés sont présentés en US dollar.

Principaux agrégats financiers

(1) Réconciliation du résultat net courant disponible en page 25

Répartition du chiffre d’affaires par type d’activités (1)

Répartition du chiffre d’affaires par zone géographique

___________________________

1Chiffre d'affaires avant décalages d'enlèvement et hors marketing d'huiles de tiers.

1.3.1Analyse des résultats consolidés

Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 330 M$, en baisse de 35% par rapport à 2019. Cette baisse résulte de la forte chute des cours du pétrole liée à la pandémie de COVID-19 et de l'application de quotas de réduction de la production mis en place par l'OPEP, organisation à laquelle appartient le Gabon depuis mars 2020. Le prix de vente moyen de l’huile est en baisse de 40%, à 40,1 $/b contre 67,2 $/b en 2019.

La mise en place rapide du plan d’adaptation à partir de mars 2020 a permis de réduire significativement les dépenses d’exploitation et d’administration du Groupe. Celles-ci s’élèvent à 164 M$ en 2020, contre 180 M$ en 2019. Il convient néanmoins de noter le changement de périmètre, car l’exercice 2019 n’incluait les activités en Angola qu’à partir d’août. Hors actifs non-opérés, la baisse des dépenses d’exploitation et d’administration s’élève à 38 M$, soit une réduction de 23% par rapport à 2019.

L’excédent brut d’exploitation (EBITDA) s’établit à 95 M$, en baisse de 67% par rapport à l’exercice précédent (286 M$). Les dotations aux amortissements et provisions sont en baisse significative en raison notamment des dépréciations d’actifs enregistrées au cours du S1 2020, et s’élèvent à 114 M$ en 2020 contre 163 M$ pour l’année précédente. Le résultat opérationnel courant s’établit quant à lui à -19 M$, contre 123 M$ en 2019.

Réconciliation des éléments courants et non-récurrents pour l’exercice 2020

Un total de 514 M$ de charges non-courantes a été enregistré pour l’exercice, incluant en particulier :

–Une dépréciation de 477 M$ (nette des effets d'impôts différés) des actifs de production gabonais, français et angolais, et des appareils de forage ;

–31 M$ de dépenses d’exploration relatives à la finalisation des opérations de forage débutées en 2019 sur le permis de Kari ainsi qu'une campagne d'acquisition de données sismiques en Sicile ;

–3 M$ de charges relatives à des indemnités de fin de contrats.

Les charges financières nettes figurant dans le compte de résultat s’élèvent à 11 M$ pour 2020, en baisse significative par rapport à 2019 (31 M$) en raison de taux d’intérêts plus faibles sur la période et d’un effet de change dans la réévaluation de créances au Gabon.

La quote-part de résultat de M&P provenant des sociétés mises en équivalence est de -18 M$, en raison notamment du résultat net négatif de 16 M$ enregistré au titre de la participation de 20,46% dans Seplat.

En conséquence, le résultat net pour l’exercice 2020 s’élève à -592 M$. Le résultat net courant (hors charges exceptionnelles) est quant à lui de -54 M$. Il est à noter que le résultat net courant du second semestre 2020 est positif (7 M$), et ce grâce à la fois aux mesures de réductions des coûts engagées dans le cadre du plan d’adaptation de mars 2020 et à la moindre charge d’amortissements consécutive aux dépréciations d’actifs.

Le flux de trésorerie généré par les opérations avant variation du fonds de roulement est de 56 M$ (contre 263 M$ en 2019). Après prise en compte de la variation du fonds de roulement (impact positif de 53 M$), le flux généré par les opérations a atteint 109 M$.

Les investissements de développement ont significativement baissé par rapport à l’année précédente en raison de la suspension des forages de développement au Gabon, et s’établissent à 46 M$ pour 2020. Les investissements d’exploration ont atteint 47 M$, principalement pour le forage du puits Kama-1.

Grâce à la mise en place rapide de son plan d’adaptation, le Groupe affiche pour l’exercice 2020 un flux de trésorerie disponible positif, lequel s’élève à 16 M$.

Du point de vue des flux de financement, la charge de la dette s’élève à 95 M$, dont 77 M$ de remboursement de dette (75 M$ de dette bancaire et 2 M$ de dette actionnariale) et 18 M$ de coût de la dette. En outre, M&P a reçu de Seplat – société dans laquelle elle détient une participation de 20,46% – le même montant de dividendes qu’en 2019, à savoir 12 M$.

Au 31 décembre 2020, M&P affiche une position de trésorerie de 168 M$, en baisse de 63 M$ par rapport à la clôture précédente. La dette au 31 décembre 2020 s’élève à 623 M$ (valeur nominale), soit un endettement net de 455 M$ (contre 469 M$ au 31 décembre 2019).

1.3.2Faits marquants de l’exercice 2020

Les marchés pétroliers ont été fortement perturbés au cours de l’année 2020 en raison du ralentissement de l’activité économique occasionné par l’épidémie de COVID-19. Les cours du pétrole brut ont lourdement chuté au cours du premier semestre, le Brent reculant même sous les 20 $/b en avril 2020, avant de se stabiliser progressivement entre 40 et 45 $/b au cours du second semestre.

En réaction immédiate à cette chute des cours, M&P a conçu et déployé dès le mois de mars 2020 un plan d’adaptation et de réduction des coûts visant à préserver la trésorerie du Groupe avec les objectifs suivants :

–Sur les actifs opérés, une réduction des dépenses d’exploitation de plus de 20% et des dépenses d’administration de plus de 15% (soit 25 à 30 M$ d’économie en année pleine) ; et

–Plus de 60% de réduction sur les investissements de développement prévus au budget 2020 (réduits de 130 M$ à 50 M$).

Ces objectifs ont été atteints sur l’année, avec une baisse des dépenses d’exploitation et d’administration de 38 M$ sur les actifs opérés, soit une réduction de 23% par rapport à 2019. Les investissements de développement se sont quant à eux élevés à 46 M$ pour l’année. Grâce à ce plan, le Groupe a réussi à maintenir un flux de trésorerie disponible positif de 16 M$ pour l’exercice 2020.

En raison de l’environnement de prix dégradé, le Groupe a enregistré pour l'exercice 2020 une charge non-récurrente de dépréciation d’un montant de 477 M$ concernant principalement ses actifs gabonais et angolais.

Les initiatives de réduction des coûts ainsi que les dépréciations d’actifs enregistrées au cours du premier semestre 2020 ont significativement abaissé le point d’équilibre du Groupe en terme de résultat net. Début 2021, ce dernier est désormais inférieur à 45 $/b (hors éléments exceptionnels et quote-part de résultat de Seplat). De même, le point d’équilibre cash est quant à lui inférieur à 30 $/b avant service de la dette.

La dette de 43 M$ de la Gabon Oil Company (GOC) liée à son entrée sur le permis d’Ezanga en 2019 et correspondant à la somme due à M&P au titre du portage des coûts antérieurs à 2018 a désormais été validée lors d’une procédure d’expertise auprès de la CCI. Ces 43 M$, qui ne sont pas inclus dans la position de trésorerie de 168 M$ au 31 décembre 2020, font l'objet de procédures pour obtenir prochainement leur libération.

Au Venezuela, en raison des sanctions internationales contre PDVSA, les activités menées localement par le Groupe se limitent strictement à celles relatives à la sécurité du personnel et des actifs ainsi qu’à la protection de l’environnement. Par conséquent, aucune contribution au résultat ne figure dans les comptes de M&P, et ce bien que l’actif soit toujours en production (production à 100% de 8 581 b/j en 2020, soit 3 432 b/j théoriques pour les 40% consolidés par le Groupe) et conserve son potentiel de développement. Il convient également de noter que l’entreprise mixte Petroregional del Lago, dans laquelle le Groupe détient une participation consolidée de 40%, a obtenu en décembre 2020 une extension de 15 ans de sa licence, prolongeant ainsi ses droits sur le champ d’Urdaneta West de 2026 à 2041.

1.3.3Emprunts et financement

En mars 2020, M&P a annoncé la signature de deux avenants au remboursement de ses deux facilités d’emprunt, à savoir l’emprunt à terme de 600 M$ auprès d’un syndicat de banques (le « Prêt à Terme ») et l’emprunt de 200 M$ (dont 100 M$ tirés et 100 M$ non tirés) auprès de l’actionnaire majoritaire de M&P, PT Pertamina International Eksplorasi Dan Produksi (« PIEP ») (le « Prêt d’Actionnaire »).

Selon les dispositions de ces avenants, les échéances des deux prêts ont été réduites en 2020 et 2021, permettant à M&P de maintenir une liquidité suffisante et de mieux adapter les remboursements de dette à la génération de cash-flow. L’avenant au Prêt d’Actionnaire témoigne également du soutien continu qu’apporte PIEP à M&P, dans la mesure où une partie importante de son remboursement a maintenant été reportée à 2024, au-delà de l’échéance finale du Prêt à Terme.

Au cours de l’exercice 2020, M&P a donc procédé au remboursement de 77 M$ de dette, dont 75 M$ de Prêt à Terme (525 M$ restants au 31 décembre 2020) et 2 M$ de Prêt d’Actionnaire (98 M$ tirés au 31 décembre 2020). Le montant des remboursements prévus pour l’exercice 2021 s’élève à 88 M$.

Impact des Avenants sur le profil de remboursement de M&P (en millions de dollars)

Au 31 décembre 2020, l’endettement brut du Groupe s’élève ainsi à 623 M$, soit une dette nette de 455 M$ après prise en compte de la trésorerie (168 M$). M&P peut également débloquer immédiatement des liquidités supplémentaires grâce à la tranche non tirée de 100 M$ du Prêt d’Actionnaire.

1.3.4Comptes sociaux

Les comptes de la société mère (la « Société ») sont présentés en euros.

Le chiffre d’affaires social s’élève à 22 M€ en 2020 et correspond exclusivement aux prestations de services et d’études fournies aux filiales de la Société, notamment au Gabon et en Tanzanie.

Le résultat d'exploitation de la Société – structurellement négatif puisqu’elle porte le coût des fonctions centrales du Groupe et supporte les coûts inhérents à l’animation d’une structure cotée – ressort en perte de 10 M€. Il convient néanmoins de noter l’amélioration sensible de ce résultat d’exploitation par rapport à l’exercice précédent (-25 M€) en raison du plan d’adaptation et de réduction des coûts lancé en mars 2020.

La Société a reçu des dividendes provenant de M&P Gabon S.A. via M&P West Africa S.A. pour 130 M€ et de Seplat Plc pour 10,4 M€ enregistrés en produits financiers

Après prise en compte de ces éléments, le résultat net de l’exercice 2020 s’élève à 31 M€ contre 102 M€ au titre de l’exercice précédent. Les capitaux propres s’établissent au 31 décembre 2020 à 366 M€ contre 335 M€ au 31 décembre 2019.

La Société a par ailleurs procédé durant l’exercice 2020 à la recapitalisation de sa filiale de forage Caroil SAS à hauteur de 60 M€ afin qu’elle puisse poursuivre son développement.

1.3.5Investissements

Au cours de l’exercice 2020, le Groupe a procédé à des investissements pour un total global de 93 M$. Cette enveloppe se répartit sur les postes suivants :

•46 M$ d’investissements de développement, dont :

◦34 M$ sur le permis d’Ezanga au Gabon, dont 8 M$ consacrés au forage de 2 puits destinés à soutenir la production du champ au cours du premier trimestre 2020 (avant la suspension des opérations de forage).

◦5 M$ sur les Blocs 3/05 et 3/05A en Angola

•47 M$ d’investissements d’exploration dont :

◦31 M$ au Gabon dont 19 M$ pour le puits d’exploration de Kama-1 sur le permis de Kari et 12 M$ sur les permis de Nyanga Mayombe et Ezanga ; et

◦12 M$ en Italie pour une campagne d’acquisition de données sismiques sur le permis de Fiume Tellaro.

1.4STRATÉGIE ET PERSPECTIVES

•Impact de l’épidémie de COVID-19 sur les activités de M&P

M&P prend toutes les mesures nécessaires pour assurer la continuité de ses activités, en se conformant pleinement aux recommandations des autorités sanitaires compétentes. Le télétravail est privilégié autant que possible, et des mesures strictes de protection ont été mises en place dans les bureaux quand le télétravail n’est pas possible. Ces initiatives comprennent des contrôles à l’entrée, des mesures de distanciation sociale, et des pratiques renforcées d’hygiène et de désinfection.

Sur les sites d’exploitation, des mesures allant au-delà des recommandations ont été mises en œuvre pour garantir la continuité des opérations, laquelle n’a pas été remise en cause depuis le début de l’épidémie.

•Perspectives pour l’exercice 2021

Les prévisions internes de M&P montrent que le Groupe sera en capacité de maintenir son activité et une liquidité suffisante pour les douze prochains mois à la date d’arrêté des comptes annuels 2020 (9 mars 2021). En complément de sa trésorerie disponible (168 M$ au 31 décembre 2020), M&P a accès si nécessaire à 100 M$ de liquidité immédiate via la partie non tirée de son Prêt d’Actionnaire.

Le Groupe reste déterminé à poursuivre sur sa dynamique de discipline financière, et la reprise des investissements se fera de façon progressive. Au Gabon, la reprise des forages de développement est prévue pour l’été 2021, dans l’hypothèse d’un maintien des cours du brut à un niveau supérieur à 45 $/b. Les dépenses d’exploration resteront quant à elles limitées pour 2021, dans l’attente d’un environnement de prix stabilisé.

2RISQUES ET CONTRÔLE INTERNE

Cette partie du document d’enregistrement universel présente les principaux risques spécifiques au Groupe ainsi que les principaux risques liés à la détention des actions émises par la Société, tout en renvoyant (dans la mesure du possible) aux informations quantitatives relatives à ces risques pouvant être trouvées dans le présent document d’enregistrement universel.

La présentation des principaux risques s’appuie sur les résultats de l’actualisation de la cartographie des risques globale du Groupe conduite entre fin 2019 et début 2020. Les résultats de la cartographie des risques de Groupe ont fait l'objet d'une revue au dernier trimestre 2020. La situation actualisée des risques principaux a été  présentée au comité d'investissement et des risques le 7 décembre 2020 et au conseil d'administration le 10 décembre 2020.

Les risques principaux sont classés en [5] catégories : (1) Risques financiers, (2) Risques opérationnels, (3) Risques politiques et réglementaires, (4) Risques réputationnels et (5) Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance. Les risques principaux du Groupe ont été évalués sur la base de leur probabilité d’occurrence et de l’importance de leur impact potentiel, après prise en compte de l’effet des moyens d’atténuation du risque, afin d’évaluer l’importance ou la matérialité des facteurs de risque.

Un an après l'apparition de premiers cas de personnes atteintes de la COVID-19 en dehors de Chine, les incertitudes liées à la pandémie sont toujours aussi fortes en raison du niveau préoccupant du chômage, des contraintes sur le commerce, du rythme de vaccination et de l'effet sur l'économie réelle des mesures de relance économique. 2020 a été marquée par la plus forte récession mondiale depuis la fin de la seconde guerre mondiale (-3,8%). Les perspectives de reprises sont inégales, selon les zones géographiques, les pays et les secteurs d'activité. Beaucoup d'activités de service et les transports en particulier, sont spectaculairement impactés et durablement freinées par la pandémie. Le secteur du transport, et l'aviation en particulier, représentent 50% de la demande mondiale de pétrole. La demande de pétrole a chuté de 97 mb/j en 2020 à un niveau estimé par l'OPEP à 90 mb/j. La demande pour le brut de l'OPEP s'est établie à 22,5 mb/j, soit 7,1 mb/j de moins qu'en 2019. Les perspectives de reprise de la demande oscillent en fonction des coups d'arrêt marqués par les mesures de confinement d'une part et les effets positifs des programmes de stimulus économiques sur la demande d'autres secteurs d'autre part. Le risque de pandémie ne fait pas l'objet d'une catégorie de risque à part mais l'incertitude qu'il fait peser sur l'activité est intégrée dans l'analyse des facteurs de risque.

La façon dont le Groupe gère les aspects sanitaires et financiers de la crise est présentée dans le chapitre 1.4 Stratégie et perspectives, dans la note 1.1.2 Charges liées à la crise sanitaire de l'annexe aux comptes consolidés.

Les risques sont, à la date du présent document d’enregistrement universel, ceux dont la Société estime que la réalisation pourrait avoir un effet négatif important sur la mise en œuvre de la stratégie, les activités, les performances financières, les résultats d’exploitation, les flux de trésorerie, la liquidité, les perspectives, la valeur et le rendement pour les actionnaires, et la réputation du Groupe. D’autres risques et incertitudes, qui ne sont pas encore identifiés ou sont considérés, à la date du présent document d’enregistrement universel, comme non significatifs ou de moindre ampleur par le Groupe, pourraient avoir une incidence négative sur l’activité, la situation financière et les résultats du Groupe, sur son image, ses perspectives et/ou sur le cours de l’action Ets Maurel & Prom.

Les catégories ci-dessous ne sont pas présentées par ordre d’importance. En revanche, au sein de chaque catégorie, le facteur de risque le plus important est présenté en premier, selon une échelle de trois niveaux d’importance (faible, modérée et élevée). L’appréciation par la Société de cet ordre d’importance peut toutefois être modifiée à tout moment, notamment en raison de la survenance de faits nouveaux externes ou propres à elle. En outre, même un risque actuellement considéré comme moins important pourrait avoir un impact significatif sur le Groupe s’il se concrétisait à l’avenir.

Le tableau ci-dessous présente la liste des facteurs de risques les plus importants à la date du Document d'enregistrement universel. Les facteurs de risques présentés et leur niveau d'importance sont stables par rapport à fin 2019. Cependant, il est apparu nécessaire de faire apparaitre deux sous-catégories de risques opérationnels, distinguant les risques liés aux activités d'exploration et de production pétrolières et gazières d'une part et le risque de sécurité des systèmes d'information d'autre part. En effet. le risque de cyber-sécurité s'est accru en raison du développement du télétravail (importance modérée) mais n'affecte pas la continuité des opérations du Groupe, les systèmes d'informations de ses installations reposant sur des réseaux fermés pour lesquels le risque d'intrusion informatique est faible.

Les risques principaux ainsi que leurs impacts négatifs et les moyens d'atténuation des risques sont décrits ci-après.

2.1RISQUES FINANCIERS

2.1.1Risque de volatilité des cours des hydrocarbures

Le marché pétrolier est exposé à une volatilité élevée et les résultats du Groupe sont sensibles à la variation des cours des hydrocarbures. En 2020, le pétrole représente 80 % de la production valorisée du Groupe. Le gaz vendu par la société (en Tanzanie) est, lui, valorisé à un prix qui n’est pas indexé sur celui du pétrole.

D’une manière générale, une baisse des cours des hydrocarbures a un impact négatif sur les résultats du Groupe du fait de la baisse de chiffre d’affaires générée par la production pétrolière et gazière. Inversement, une hausse des prix des hydrocarbures se traduit par un impact positif sur les résultats du Groupe.

Outre l’effet négatif sur le chiffre d’affaires et la rentabilité du Groupe, une période prolongée avec des prix du pétrole faibles peut conduire le Groupe à revoir ses projets et l’évaluation de ses actifs et réserves de pétrole et de gaz naturel.

En cas de succession de périodes prolongées avec des cours du pétrole faibles, la rentabilité de projets en production ou en développement du Groupe peut être limitée, et la trésorerie du Groupe réduite, restreignant ainsi sa capacité à financer des investissements et/ou pouvant conduire à annuler ou reporter des projets d’investissements.

Si le Groupe n’était plus en mesure de financer ses projets d’investissements, les opportunités du Groupe en termes de croissance future du chiffre d’affaires et de rentabilité pourraient s’en trouver réduites, ce qui pourrait avoir un impact défavorable significatif sur la situation financière du Groupe.

En cas d’hypothèses de baisse des scénarios de cours du pétrole à long terme, la valeur d’utilité de certains actifs pourrait être revue en conséquence et avoir une incidence négative sur les résultats comptables, la valeur des capitaux propres, le bénéfice par action, le respect des ratios financiers.

Au Gabon, le plan de réduction des coûts mené par le Groupe permet d'abaisser les coûts de production et de préserver la génération de cash-flows dans un environnement de prix bas.

Le Groupe n’a pas souscrit d’instrument de couverture sur le cours des hydrocarbures.

Se référer à la note 5.1 Risques sur les fluctuations de cours des hydrocarbures de l’annexe aux comptes consolidés pour des informations quantitatives sur la sensibilité du chiffre d’affaires et de l’EBE du Groupe à la fluctuation du cours des hydrocarbures. Se référer également à la note 1.1.3 Dépréciations des actifs  de l’annexe aux comptes consolidés pour des informations quantitatives sur la sensibilité de la valeur d’utilité des actifs de production au Gabon selon des hypothèses de prix du Brent.

2.1.2Risques liés à l’illiquidité de l’action de la Société

La détention d’un pourcentage important du capital de la Société par PIEP est un facteur d’illiquidité des actions de la Société. En conséquence le prix de l’action peut ne pas refléter complètement la valeur de l’action. L’illiquidité des actions peut également présenter un facteur de risque pour l’accès aux marchés de capitaux pour le financement du Groupe, et pour la réalisation d’opérations de croissance externe par échange de titres.

Fin 2018, le Groupe a racheté à Rockover les engagements de paiements différés relatifs aux achats des actifs gabonais de 2005 pour partie en espèces et pour partie par l’émission de nouvelles actions Maurel & Prom. Cette opération a été soumise à l’approbation de l’assemblée générale des actionnaires de Maurel & Prom.

Il est impossible de garantir à l’avenir que des opérations sur le capital de la Société pourront augmenter la liquidité des actions.

2.1.3Risque de contrepartie

Dans un contexte de récession mondiale, de baisse de la demande de produits pétroliers et d’un ajustement incertain dans la durée de l’offre, le Groupe est exposé au risque accru de détérioration potentielle de la situation de crédit de ses contreparties pétrolières. La dégradation de la situation financière des contreparties du Groupe, qu’elles soient publiques ou privées, pourrait causer leur défaillance sur des opérations de portage (carry

agreement), sur des créances ou sur des opérations d’investissement. Ce risque est dans la mesure du possible atténué par des garanties de paiement, des dispositions contractuelles telles que des compensations, un contrôle des coûts ou des possibilités d’accords bilatéraux.

Le Groupe commercialise désormais les volumes de pétrole produits par M&P Gabon et M&P Angola par l’intermédiaire de sa filiale M&P Trading (entièrement détenue par la Société). Le  contrat de marketing et d’achat conclu avec la société Glencore en février 2019 est arrivé à échéance en avril 2020. Il a été remplacé par des  appels d'offres spot pour chacune des cargaisons disponibles. Les acheteurs en 2020 sont ChemChina (3 cargaisons), Glencore (2 cargaisons), PetroIneos (1 cargaison). Le paiement de chaque cargaison export est sécurisé par l’émission d’une lettre de crédit par une banque internationale de premier rang au bénéfice de M&P Trading quand il s’agit d’acheteur nouveau. Depuis mai 2020, M&P Trading vend à la société BW Energy Gabon l'équivalent de ses obligations de livraisons à la raffinerie nationale gabonaise, la Sogara. La vente est sécurisée par une garantie de paiement à première demande émise par la maison mère.

En 2020, le Groupe a vendu 35 % de sa quote-part de production à ChemChina.

Le tableau ci-dessous présente des données quantitatives sur l’exposition du Groupe au risque lié à son éventuelle dépendance vis-à-vis de ses clients.Il est à noter cependant que compte tenu de la liquidité et la profondeur du marché, cette « dépendance » peut s’ajuster à tout moment par le déport vers d’autres clients.

Part du chiffre d’affaires du Groupe réalisé avec le premier client et les cinq premiers clients du Groupe

La baisse des investissements du secteur amont suite à la chute des prix du pétrole déclenchée par la crise sanitaire exacerbe la fragilité financière pré-existante des sociétés parapétrolières. La concentration des fournisseurs critiques du Groupe fait peser un risque sur les activités du Groupe dans l’hypothèse où l’un de ces fournisseurs serait défaillant ou déciderait de modifier ses pratiques commerciales, quelles qu’en soient les causes.  L’activité du Groupe ainsi que son image pourraient en être affectées.

Au Gabon, où le Groupe réalise en quote-part 65 % de sa production, certains prestataires sont en situation de monopole, voire ne sont pas en mesure de répondre à toute la demande, notamment pour les interventions sur puits et la fracturation. Cette situation peut engendrer des décalages dans les projets et abaisser la production moyenne. Afin de limiter ce risque, les sous-traitants font l’objet d’un suivi quotidien de leur état d’avancement par la filiale gabonaise.

L’évacuation de la production du Groupe est dépendante du bon fonctionnement des installations de transport de brut opérées par Perenco Oil & Gas Gabon et des installations de traitement, stockage et chargement opérées par Total Gabon SA dans le cadre d'un contrat qui a été renouvelé pour 5 ans en janvier 2020. Perenco Oil & Gas Gabon et Total Gabon SA sont en phase de négociations finales pour la cession du terminal à Perenco Oil & Gas.

Par ailleurs, conformément aux articles L. 441-14 et D. 441-4 du Code de commerce, nous vous informons qu’à la clôture de l’exercice, le solde des dettes d'Établissements Maurel et Prom SA à l’égard des fournisseurs, d'un montant de  4 349 k€, est à échéance de moins de 30 jours. Aucune facture relative à des dettes litigieuses n'a été exclue. Les délais de paiements utilisés pour le calcul des retards de paiement correspondent aux délais légaux.

Le tableau ci-dessous présente des données quantitatives sur l’exposition du Groupe au risque lié à son éventuelle dépendance vis-à-vis de ses fournisseurs.

Part des achats et investissements du Groupe en valeur réalisés avec le premier fournisseur, les cinq premiers fournisseurs et les dix premiers fournisseurs du Groupe

Se référer à a note 5.5, Risques de contrepartie de l’annexe aux comptes consolidés pour des informations quantitatives sur l’exposition du Groupe au risque de contrepartie.

2.1.4Risque de liquidité

Le Groupe est exposé à un risque d’insuffisance de liquidités ou d’inadéquation de sa stratégie de financement. Si les conditions d’accès du Groupe à ses sources de financement habituelles, marchés de capitaux, et financements bancaires, devenaient difficiles, en raison d’une raréfaction du financement des secteurs des hydrocarbures notamment, le Groupe pourrait être dans l’obligation d’allouer une partie de ses liquidités disponibles au remboursement de sa dette, au détriment de l’investissement ou de la rémunération des actionnaires.

Le Groupe est ainsi exposé à un risque d’insuffisance de liquidités accentué par le niveau des prix du pétrole, celui-ci pouvant affecter la capacité du Groupe à se refinancer si ces prix se situaient à un niveau durablement faible.

Dans tous les cas, les résultats, flux de trésorerie et, plus généralement, la situation financière ainsi que la marge de manœuvre du Groupe pourraient être affectés de manière défavorable.

Le Groupe développe sa culture de contrôle des coûts dans toutes ses activités, répond aux attentes de ses parties prenantes financières en matière de risques extra-financiers, et bénéficie du soutien de son actionnaire majoritaire.

En mars 2020, le Groupe a obtenu le rééchelonnement du remboursement de ses deux facilités d’emprunt, à savoir l’emprunt à terme de 600 M$ auprès d’un syndicat de banques et l’emprunt de 200 M$ auprès de l’actionnaire majoritaire PIEP.

Se référer à la note 5.3 Risque de liquidité de l’annexe aux comptes consolidés pour des informations quantitatives sur l’exposition du Groupe à un risque de liquidité.

2.1.5Risque lié à la position concurrentielle

Le Groupe fait face à la concurrence d’autres sociétés pétrolières pour l’acquisition de droits au sein de permis pétroliers, en vue de l’exploration et de la production d’hydrocarbures. Du fait de son positionnement et de sa taille, les principaux concurrents du Groupe sont à la fois des groupes pétroliers internationaux intégrés, et des sociétés pétrolières indépendantes. Un risque de concurrence accrue sur le segment des sociétés mid-size peut avoir des effets négatifs sur le succès d’opérations d’acquisition du Groupe dans le respect de ses critères d’investissement.

Afin de bénéficier de nouvelles opportunités, et conformément aux usages du secteur pétrolier (notamment pour l’activité d’exploration), le Groupe s’associe fréquemment avec d’autres sociétés pétrolières dans le cadre des processus d’obtention des permis auprès des autorités compétentes, ce qui lui permet également de mutualiser les coûts liés à de tels processus.

Se référer au chapitre 1, paragraphe 1.1.4 Position concurrentielle pour de plus amples informations sur la position concurrentielle du Groupe.

2.1.6Risque de taux

Le Groupe a souscrit deux facilités d’emprunt à taux variable, à savoir l’emprunt à terme de 600 M$ auprès d’un syndicat de banques et l’emprunt de 200 M$ auprès de l’actionnaire majoritaire PIEP. Les résultats du Groupe pourraient être affectés par une hausse des taux d’intérêt.

Le Groupe a souscrit courant 2018 des instruments financiers visant à limiter les risques encourus du fait de l’évolution des risques de taux, mais il ne peut pas garantir que les opérations réalisées avec de tels instruments financiers limiteront totalement ce risque. Dans l’éventualité où la stratégie d’utilisation de tels instruments financiers n’était pas efficace, les flux de trésorerie et les résultats du Groupe pourraient s’en trouver significativement affectés.

Se référer à la note 5.4 Risques de taux de l’annexe aux comptes consolidés pour des informations quantitatives sur l’exposition du Groupe au risque de taux et à la note 4.4.1 Emprunts pour de plus amples informations concernant les instruments financiers souscrits par le Groupe.

2.2RISQUES OPERATIONNELS

2.2.1RISQUES LIÉS AUX ACTIVITÉS D’EXPLORATION ET DE PRODUCTION PÉTROLIÈRES ET GAZIÈRES

2.2.1.1Risques liés à l’exploration et au renouvellement des réserves, risque géologique

Les activités d’exploration du Groupe sont essentielles pour acquérir et développer de nouvelles réserves économiquement viables et assurer la rentabilité long terme du Groupe. Toutefois, au moment de la mise en œuvre de ces opérations, de nombreuses incertitudes demeurent quant à la présence, la qualité des hydrocarbures et à la faisabilité de leur extraction. Les hydrocarbures recherchés lors de l’obtention des permis et des opérations de forage peuvent être absents ou en quantités insuffisantes pour être économiquement exploitables. Compte-tenu des nombreuses incertitudes qui persistent durant la phase d’exploration, le Groupe ne peut assurer que les investissements engagés seront rentabilisés.

Les opérations d’analyses géologiques et sismiques sont réalisées préalablement au forage d’exploration. Ce type d’opérations permet de décider de la localisation des forages d’exploration, de passer au stade de la mise en production dans l’hypothèse où la commercialité de la découverte est démontrée ou encore de décider de la poursuite de l’exploration.

Dans le cadre du processus d’exploration, les programmes d’exploration du Groupe sont validés en amont suivant des critères techniques par la direction exploration du Groupe. Le budget est ensuite soumis pour approbation au conseil d’administration du Groupe.

La connaissance des réserves peut être parfois aléatoire et ne se révèle qu’au fur et à mesure de la poursuite de l’exploration. Les conditions pratiques de l’exploration et son coût peuvent également varier durant la période d’exploration des réserves.

Il est dès lors impossible de garantir que de nouvelles ressources de pétrole ou de gaz seront découvertes en quantités suffisantes pour remplacer les réserves existantes et pour permettre au Groupe de récupérer l’ensemble du capital investi dans les activités d’exploration et assurer ainsi la rentabilité des investissements engagés, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur l’activité, le résultat et les perspectives du Groupe.

L'objectif du Groupe est de mutualiser les risques financiers et techniques liés à l'exploration et au renouvellement des réserves en s'associant avec des partenaires.

2.2.1.2Risques liés à la sécurité et à la sûreté

Les activités du Groupe sont exposées à un risque d’accidents majeurs, parmi lesquels figurent notamment les risques d’explosion, d’éruption, d’effondrement, de fuites, de pertes de confinement engendrant des risques toxiques ou d’incendie, pouvant endommager ou détruire les puits en production, et les installations attenantes, porter atteinte à des vies humaines, ou à des biens, entraîner une interruption d’activité, provoquer des dommages environnementaux avec certaines conséquences directes pour la santé et la vie économique des populations locales.

La réalisation des risques exposés ci-dessus pourrait avoir un impact défavorable sur la situation financière du Groupe, y compris sur ses résultats opérationnels et ses flux de trésorerie, ainsi que sur sa valeur.

Au Gabon, les activités présentent un risque de fuites de canalisations, d’éruption de puits ou d’effondrement de plateformes. Des incidents ont été enregistrés dans le passé liés au vieillissement des installations, à la fiabilité des équipements. Un risque incontrôlé de forage de certains puits dans la zone d’Omoc existe en raison de la nature du sous-sol de surface avec la présence de caves. Ce risque est traité par des mesures de prévention (procédures d’exploitation, système de management EHS-S, politiques de recrutement et de formation du personnel, politique de maintenance, politique d’intégrité, conception technique et systèmes de barrières en relation avec la pression), et par des mesures de remédiation (notamment, plan d’urgence en cas d’éruption). En Tanzanie, le gaz sous pression peut provoquer une explosion, un début d’incendie et blesser des personnes.

Se référer à la section 4.2.3 du présent document d’enregistrement universel pour plus d’informations sur les mesures de prévention, d’atténuation, et de remédiation du risque de pollution de l’eau, des sols et de l’air, et la politique du Groupe en matière de santé et de sécurité.

Le Groupe est exposé à des risques de mise en cause de la sûreté de son personnel, opérations et installations, pouvant notamment se matérialiser par des actes de terrorisme ou de malveillance. Au Gabon, la filiale dispose d’agents de sécurité sur site, de plans d’urgence et de sûreté. En Tanzanie, en raison de l’insurrection islamiste

qui a débuté en octobre 2017 au nord du Mozambique voisin, les forces armées tanzaniennes sont présentes sur le site. En octobre 2020, l'attaque de Kitaya en Tanzanie par des insurgés islamistes, près de la frontière avec le Mozambique a déclenché la mise en place d'un dispositif de sécurité renforcé en cas d'attaque.  Au Venezuela, en Colombie et en Angola, le risque de kidnapping et d’agression existe. Le Groupe a adopté des procédures et des moyens de sûreté adaptés, tels que le déploiement d’équipes d’escorte, véhicules blindés, ou superviseur de protection.

2.2.1.3Risques liés aux sociétés mises en équivalence et aux contrats d’association avec des opérateurs tiers

Certains projets du Groupe sont réalisés par l’intermédiaire de sociétés mises en équivalence ou sont opérés par des tiers. Pour ces projets, le niveau de contrôle du Groupe et sa capacité à identifier et gérer les risques peuvent être ainsi limités.

Dans les cas où les sociétés du Groupe ne sont pas opérateurs des projets, leur influence et leur contrôle sur l’orientation et les performances financière et extra-financière peuvent être limités tout comme leur capacité à maîtriser les risques.

Cette situation vise principalement (i) la participation minoritaire de la Société à hauteur de 20,46 % au capital de Seplat, (ii) la participation minoritaire de la Société à hauteur de 40 % au capital de Petroregional del Lago. Ces participations dans Seplat et Petroregional del Lago sont consolidées par la Société selon la méthode de mise en équivalence. La Société détient depuis fin juillet 2019 une participation dans les blocs 3/05 (20%) et 3/05A (20% initialement puis 27% depuis novembre 2020) en Angola opérés par Sonangol.

En conséquence, la Société est sensible aux risques pouvant affecter Seplat, Petroregional del Lago et Sonangol, qui pourraient avoir un impact défavorable sur le résultat et le développement de la Société.

S’agissant de Seplat, le Groupe, représenté par son directeur général, occupe un poste d''administrateur au conseil d'administration de Seplat, permettant au Groupe de participer à la surveillance des activités.  Seplat décrit dans son rapport annuel l’ensemble des risques qu’elle a identifié pour son activité. Ce document est disponible sur son site internet à l’adresse suivante : www.seplatpetroleum.com. La réalisation des risques identifiés (et d’autres risques qui n’auraient pas été identifiés dans ce document) peut avoir une incidence défavorable significative sur l’activité et les résultats de Seplat, et donc aussi de la Société.

2.2.1.4Risque de production inférieure aux prévisions

Le Groupe est exposé à un risque de limitation, de retard ou d’annulation de sa production. La production du Groupe peut être limitée, retardée ou annulée du fait de nombreux facteurs internes ou externes au Groupe, parmi lesquels figurent notamment le dysfonctionnement des installations de production ou d’évacuation des hydrocarbures, des retards administratifs, notamment dans l’approbation des projets de développement par les pays d’accueil, des pénuries, des retards de livraison de matériels ou des conditions météorologiques défavorables.  Tout événement soudain, significatif et durable, aurait des effets négatifs sur l’activité du Groupe et sa situation financière.

Dans un contexte de récession économique mondiale, la politique d'ajustement volontaire de la production de pétrole menée par les membres de l'OPEP+ fait peser un risque de réduction durable des quotas de production sur la production du Gabon. L'ampleur et la durée de l'ajustement nécessaires à la stabilisation des marchés pétroliers sont incertaines. Depuis Août 2020, le Gabon, membre de l'OPEP, a appliqué une baisse de ses quotas de production de 23% reflétée dans le niveau de production du Groupe au Gabon.

La production du Groupe au Venezuela, dont la production nationale a considérablement baissé n'est pas concernée par les quotas de production. La production du Groupe en Angola n'est à la date du rapport pas affectée par les quotas de production de l'OPEP+.

Au Gabon, un risque de limitation majeure de la production telle que vécue dans le passé pourrait être dû à une cause géologique entrainant une estimation erronée, à un risque d’intégrité (se référer au paragraphe 2.2.2 Risques liés à la sécurité et à la sûreté), ou à une limitation de la capacité d’exportation (transport ou terminalling).

Ces risques font l’objet de plans de traitement du risque au niveau du Groupe et des filiales. Les activités d’exploration s’appuient sur des études et des compétences internes en matière d’exploration, sur la connaissance du pays, sur des programmes d’acquisition de données et de modélisation interne et externe, et sur le dispositif de contrôle interne. Le risque d’accident majeur est traité à travers les politiques de maintenance, d’intégrité, et d’ingénierie design. La filiale gabonaise étudie en particulier des voies d’export alternatives pour sa production de pétrole.

2.2.2 Risque de cyber-sécurité

Les processus opérationnels et de gestion du Groupe ainsi que la communication entre les employés et les tiers sont fortement dépendants des systèmes d’information. 

Concernant le Groupe Maurel & Prom, l'infrastructure informatique qui porte la production de pétrole et de gaz est isolée des réseaux de télécommunication extérieurs.

Le risque de cyber-sécurité consiste à voler ou cryptolocker de la donnée par le biais d'un courriel ou d'une une intrusion dont les conséquences sont des demandes de rançon ou des tentatives d'incitation à des ordres de virement.

Le télétravail et la dématérialisation des processus qu'il entraîne expose à davantage d'attaques d'hameçonnage. Les actions préventives logicielles couvrent la sécurité des réseaux internes et la sécurité de la messagerie. Des technologies de pare-feu sécurisent l'interface entre les réseaux internes et l'extérieur. Les données de la Société sont sauvegardées et sécurisées. Le dispositif mis en place par le Groupe réduit l'exposition au risque d'hameçonnage, mais ne peut totalement prémunir contre l'erreur humaine.

2.3RISQUES POLITIQUES ET RÉGLEMENTAIRES

2.3.1Risques politiques

Une part importante de l’activité du Groupe et de ses réserves d’hydrocarbures se situe dans certains pays qui sont exposés à des risques politiques et économiques élevés, significativement plus importants que ceux de pays à l’économie plus développée. Les incertitudes très élevées autour de l'évolution de la situation sanitaire mondiale et les conséquences futures d'un niveau durablement bas de l'activité économique sur l'emploi et les faillites des entreprises sont susceptibles de favoriser une augmentation du mécontentement social. Le Groupe pourrait être dans le futur confronté, notamment, au risque d’expropriation ou de nationalisation de ses actifs, à des restrictions en matière de contrôle des changes, ou à d’autres conséquences découlant de l’instabilité politique ou économique du pays tels que l’imposition de sanctions économiques internationales.

En Tanzanie, le président John Magufuli, réélu pour un second mandat en Octobre 2020, est décédé le 17 mars 2021. Comme le prévoit la Constitution tanzanienne, la vice-présidente Samia Suhulu Hassan a prêté serment en tant que sixième présidente de la Tanzanie pour achever le terme présidentiel de cinq ans. A la date de rédaction du présent document d'enregistrement universel, l'incertitude est grande sur la politique que tiendra la nouvelle présidente et sur ses effets sur l'appréciation du risque politique de la Tanzanie. Le gouvernement Magufuli avait pris des décisions peu favorables aux investisseurs étrangers qui, combinées, aux mesures signalant un verrouillage croissant des espaces d'expression ont participé à la perception d'un climat des affaires détérioré et faisant peser un risque de non-respect par l'Etat des termes et conditions d’opération de la filiale tanzanienne.

En Amérique du Sud, le Venezuela, pays dans lequel le Groupe a acquis en décembre 2018 une participation dans la société mixte Petroregional del Lago, détenue à 60 % par la compagnie pétrolière d’État vénézuélienne Petroloeos de Venezuela, S.A. (PDVSA), connait une instabilité politique depuis de très nombreux mois à la date du présent document d’enregistrement universel. Le 28 janvier 2019, le Département du Trésor américain (OFAC) a inscrit sur la liste des “specially designated national” PDVSA ainsi que les entités dans lesquelles PDVSA détient une participation d’au moins 50 % du capital, ces dernières étant désormais sujettes à ce titre à des sanctions internationales. Le Groupe a organisé la gestion de sa participation afin d’assurer sa conformité avec les sanctions applicables.

La survenance et l’ampleur de certains incidents liés à l’instabilité sociale, économique ou politique sont imprévisibles et la réalisation de tels incidents serait susceptible d’avoir un impact défavorable sur les conditions de valorisation des permis, les résultats et les perspectives du Groupe.

2.3.2Risques réglementaires

L’activité d’exploration et d’exploitation pétrolière du Groupe est strictement encadrée par les différentes réglementations applicables à ce secteur (Code pétrolier, loi relative à l’exploitation des hydrocarbures) dans chacun des pays dans lesquels le Groupe exerce cette activité, notamment en ce qui concerne l’attribution des titres miniers, les durées et les conditions juridiques d’exploitation, qui visent les obligations afférentes aux programmes minimum de travaux et, le cas échéant, les modalités contractuelles de partage de la production (prévue dans les CPP), et les conditions de remise en état des sites.

Le secteur pétrolier et gazier représente souvent un poids économique important dans les pays où le Groupe exerce son activité et il peut être soumis au paiement de redevances, de taxes et d’impôts plus élevés que d’autres secteurs économiques.

Une évolution négative de la situation politique ou économique, un durcissement de la réglementation pétrolière, fiscale ou des conditions d’obtention ou d’exploitation des permis dans un ou plusieurs des pays dans lesquels le Groupe détient aujourd’hui des permis d’exploration ou d’exploitation pétrolières, présentent un risque pour l’activité, la valorisation et la rentabilité des actifs.

À moyen terme, le permis d'Ezanga entrera dans la phase de renouvellement du permis d’exploration et de développement. Cette échéance expose le Groupe à un risque de non-renouvellement ou de modification des conditions des contrats.

Au Gabon, le projet de la Banque des Etats d'Afrique Centrale ("BEAC") d'instaurer un régime de contrôle des changes perdure. La mise en application effective de la réglementation a été reportée à fin décembre 2021. Le dialogue entre les différentes parties prenantes se poursuit afin de définir les modalités concrètes d'application.  Le contrôle des changes fait peser une incertitude sur l’adaptation de la chaîne d’approvisionnement aux nouvelles conditions d’exploitation, sur les surcoûts qu’engendreraient les nécessaires opérations de change, et sur le respect des termes contractuels des emprunts en cours qui imposent la détention de comptes bancaires hors zone CEMAC.

2.4RISQUES ENVIRONNEMENTAUX, SOCIAUX ET DE GOUVERNANCE

2.4.1Risque lié à des facteurs sociaux extérieurs à l’entreprise

Dans certains des pays où il exerce son activité, et alors que le débat mondial sur l’industrie de l’énergie se développe le Groupe est exposé à un risque de non acceptabilité de ses projets.

La mise en place par le Groupe d’activités d’exploration et de production d’hydrocarbures, directement lorsque le Groupe est opérateur ou indirectement à travers ses partenaires, pose des questions de changement social, de contrôle politique, d’environnement et de développement économique pour les communautés locales concernées.

L’opposition aux activités du Groupe par les communautés locales peut entraîner des délocalisations ou l’abandon de certains projets, ainsi que des retards, risques de blocage ou d’interruption de la production, ou d’atteinte à la sécurité du personnel du Groupe, de ses contractants et sous-traitants, ou de personnes extérieures au Groupe et à ses installations.

La réalisation d’un tel risque serait susceptible d’avoir un impact négatif sur l’activité, les résultats, le développement et l’image du Groupe.

Préalablement à l'investissement, le Groupe met en œuvre des diligences raisonnables environnementales et sociales. Le Groupe gère les relations avec les communautés locales pendant toute la durée des activités.

Se référer au chapitre 4 Déclaration de performance extra-financière du présent document d’enregistrement universel pour de plus amples informations sur la politique du Groupe en matière de responsabilité sociale et de gestion des risques environnementaux et sociaux.

2.4.2Risques liés aux obligations de remise en état des sites

Le Groupe a pour politique permanente de remettre les sites d’exploration (abandon des puits secs) dans leur état initial une fois les opérations terminées là où il est opérateur. Pour les permis pour lesquels il n’est pas opérateur, le Groupe abonde les coûts d’abandon estimés par la société opératrice. En outre, en raison de la nature de ses activités, le Groupe sera normalement tenu de supporter les coûts de restauration des sites qui ont été affectés par les opérations et des équipements de transport des hydrocarbures.

Le Groupe évalue régulièrement et, si nécessaire, met à jour les provisions qu’il a constituées pour couvrir les coûts futurs de démantèlement et de remise en état des sites. Une partie de cette dotation à la restauration des sites est incluse dans les coûts pétroliers récupérables.

Se référer à la note 3.10 Provision de l’annexe aux comptes consolidés pour de plus amples informations sur les provisions pour remise en état des sites, concernant les sites en production du Groupe.

2.4.3Risques liés aux impacts financiers des politiques de lutte contre le changement climatique

La préoccupation croissante des parties prenantes en matière d’environnement est susceptible d’affecter défavorablement les activités du Groupe et sa réputation. Le Groupe est exposé aux risques réglementaires, politiques, juridiques, de prix, de réputation, induits par la transition énergétique vers des sources d’énergies moins carbonées. Ces risques pourraient avoir un impact sur le modèle d’affaires du Groupe, sa rentabilité, sa situation financière et sa valeur actionnariale.

Les règlementations visant à limiter progressivement l’utilisation des énergies fossiles pourraient imposer au Groupe de réduire, modifier ou arrêter certaines opérations et le soumettre à des obligations additionnelles de

mise en conformité de ses installations et ainsi affecter négativement le développement des projets et la valeur économique de certains actifs du Groupe.

Effets sur la valorisation des réserves

Les politiques de programmation de l’arrêt de l’exploitation des hydrocarbures affectent les programmes d’exploration en France et en Italie. Au Gabon, l’économie nationale repose à 80 % sur les ventes de pétrole, ce qui réduit le risque d’un impact sur le secteur. Au Venezuela, la licence initialement valable jusqu’en 2026 a été  prolongée de 15 ans fin 2020.

Effet sur la demande de produits pétroliers et gaziers

En Tanzanie, le barrage hydroélectrique de Stiegler’s Gorges en cours de construction pourrait affecter à terme la demande de gaz.

Effet sur l’accès au financement

Le risque de raréfaction du financement bancaire pour le secteur des énergies fossiles est un risque pour le Groupe dont le financement repose en majorité sur des emprunts auprès d’établissements de crédit. La possibilité d’avoir recours à un prêt d’actionnaire et les mécanismes de mutualisation des risques et des investissements en s’associant avec d’autres sociétés pétrolières sont des facteurs d’atténuation du risque.

La gestion, par le Groupe, des impacts financiers des politiques de lutte contre le changement climatique  consiste, en l’état actuel du portefeuille d’actifs en production, à mesurer précisément ses consommations énergétiques et ses émissions de gaz à effet de serre, à définir des programmes d’économies d’énergie et d’efficacité énergétique, à recourir aux énergies renouvelables lorsque cette solution est disponible, à mener une veille sur les pratiques sectorielles, et à effectuer les diligences raisonnables auprès de ses partenaires pour les actifs non opérés par le Groupe.

Se référer à la section 4.2 Performance Environnementale du présent document d’enregistrement universel pour de plus amples informations concernant l’empreinte climat du Groupe et au site www.cdp.net pour accéder au reporting complet annuel du Groupe sur le risque climat.

2.4.4Risque éthique et risque de non-conformité

Du fait d’une multiplicité de contrats, de sa structure décentralisée et d’une présence dans des pays sujets à des environnements corruptifs élevés (Colombie, Tanzanie, Gabon, Angola) et très élevés (Venezuela), selon l'Indice de Perception de la Corruption pour 2020 de Transparency International, le Groupe est exposé à un risque de pratiques de corruption ou de trafic d’influence.

Afin de limiter ces risques, le Groupe a mis en œuvre des procédures visant à assurer le respect des règles d’éthique en matière de conduite des affaires et de lutte anti-corruption.  La Charte Éthique du Groupe définit notamment les règles de conduite en matière de prévention de la corruption, des conflits d'intérêt et de gestion des cadeaux et invitations et des relations avec les tiers. Le Groupe veille à assurer la formation des salariés de manière régulière. Une prise en considération rigoureuse du risque, d’autant plus justifiée que le Groupe est implanté dans des pays dont les législations en matière de prévention du risque éthique et de corruption peuvent avoir une application extraterritoriale, à l’image de la loi Sapin II en France, du Foreign Corrupt Practices Act des États-Unis et du UK Bribery Act 2010 du Royaume-Uni.

Toutefois, et en dépit de ces actions de prévention, il ne peut être complétement garanti que leur mise en œuvre par le Groupe permettra de prévenir toute violation et que tous les salariés, sous-traitants ou fournisseurs du Groupe respecteront ces règles.

Le risque de non-respect des règles d’éthique en matière de conduite des affaires, outre un risque de sanctions financières, expose le Groupe à des risques de litiges pénaux ou civils, de pertes ou exclusions de marchés ou encore d’atteintes à l’image du Groupe.

Se référer au présent chapitre, paragraphe 2.6.3 ci-dessous pour de plus amples informations sur le programme anti-corruption du Groupe.

2.5ASSURANCES

Le Groupe a souscrit les assurances suivantes :

–responsabilité civile des dirigeants ;

–Incendie, tempête, catastrophes naturelles, dégâts des eaux ;

–vol et vandalisme, bris de glace ;

–responsabilité civile bureaux hors responsabilité civile professionnelle, protection juridique de base.

En complément de ces couvertures de risques classiques, le Groupe a souscrit des contrats d’assurance spécifiques à son métier ainsi qu’à la nature et la localisation de ses actifs.

La Société revoit régulièrement ses polices (couvertures et primes) en coordination avec un courtier spécialisé dans le cadre d’un programme groupe homogène en matière de responsabilité civile et dommages aux biens (RC-Dommages), d’une part et la responsabilité civile des mandataires sociaux et des dirigeants (RCMS) d’autre part.

Les assurances liées à l’activité pétrolière couvrent :

–les risques d’éventuels dommages sur les installations pétrolières, incluant le réseau d’oléoducs et les appareils de forage qui sont remboursés jusqu’à leur valeur déclarée, les risques sur pertes réelles d’actifs qui sont couverts à la valeur de remplacement et les risques de pollution liés aux opérations de forage (aucun sinistre ne fut déclaré par le Groupe en 2020, et en conséquence aucun recouvrement assurantiel n'eût lieu sur cet exercice) ;

–les risques de responsabilité civile et généraux jusqu’à 75 millions de dollars américains par sinistre. Le montant total annuel des primes d'assurances supporté par le Groupe est de l’ordre de 1,7 million d’euros pour la période du 1er mars 2020 au 28 février 2021.

À ce jour, la Société a décidé de ne pas mettre en place de couverture d’assurance de perte d’exploitation.

Dans le cadre de ses travaux d’exploration, de production et de développement pétroliers, le Groupe est susceptible de causer des dommages environnementaux à la suite notamment d’effondrements, d’éruptions, de pollutions, de fuites, d’incendies, d’explosions des puits de pétrole et des installations attenantes. Ces dommages sont couverts par des contrats d’assurance dans le cadre d’une couverture de type “Energy Package”.

Les contrats signés avec les sous-traitants et prestataires de services auxquels le Groupe fait appel contiennent également, à la charge de ces sous-traitants et prestataires, une obligation d’assurance dont le montant permet de couvrir leur responsabilité.

2.6CONTRÔLE INTERNE ET GESTION DES RISQUES

À la demande du directeur général, la direction financière et le secrétaire général ont réuni les éléments constitutifs de la présente section sur la base des différents travaux réalisés par les services internes de l’entreprise. La section qui en résulte a été présentée au comité d’audit et à l’observatoire des risques. Elle présente les procédures de contrôle interne et de gestion des risques en place, de façon purement descriptive, conformément au Cadre de référence, complété du Guide d’application, établis en 2010 sous l’égide de l’Autorité des marchés financiers.

2.6.1Définition et objectifs

Le contrôle interne chez Maurel & Prom peut être défini comme l’ensemble des politiques et procédures de contrôle mises en œuvre par la direction et le personnel de la Société et du Groupe, visant à assurer :

–la fiabilité et la sincérité de l’information comptable et financière ;

–l’exactitude et l’exhaustivité des enregistrements comptables ;

–l’exécution et l’optimisation dans la conduite des opérations du Groupe ;

–que les actes de gestion et de réalisation des opérations ainsi que les comportements des personnels s’inscrivent dans les orientations données aux activités du Groupe par les organes sociaux, ainsi que par les valeurs, normes et règles internes au Groupe ;

–le respect des lois et des réglementations locales applicables ;

–la préservation du patrimoine du Groupe en s’assurant, entre autres, de la prévention et de la maîtrise des risques résultant de l’activité du Groupe, notamment ceux détaillés à la section 2.1 Facteurs de risque, et au chapitre 7 Informations complémentaires, du présent document d’enregistrement universel.

Le contrôle interne a pour objet de fournir une assurance raisonnable du respect des règles et des réglementations, de sécurisation des actifs et d’efficacité des opérations. Il ne saurait toutefois fournir une garantie absolue que ces risques sont totalement éliminés.

2.6.2Organisation du contrôle interne

L’objectif de Maurel & Prom est de responsabiliser ses collaborateurs à la démarche de contrôle interne,sachant que cette démarche repose sur la culture, le comportement et la compétence de chacun.

Pour ce faire et en tant qu’acteurs privilégiés du contrôle interne, la direction générale de la Société et les directions fonctionnelles, en liaison avec le conseil d’administration, et plus particulièrement le comité des investissements et des risques, qui a remplacé l'observatoire des risques, définissent les priorités du contrôle interne. Sur la base de ces priorités, les collaborateurs du Groupe sont associés à la mise en œuvre de procédures visant l’atteinte des objectifs. La coordination opérationnelle de la démarche d’audit interne est assurée par le secrétaire général de la Société.

La direction de la Société met en place l’organisation, les méthodes et les procédures pour assurer le contrôle et la supervision des activités. Elle se réunit régulièrement pour faire le point sur les questions de gestion dans le cours normal et hors du cours normal des affaires.

Les membres du comité de direction, le directeur général ainsi que les responsables opérationnels et fonctionnels se réunissent périodiquement pour traiter les questions relatives à la gestion de la Société et analyser les résultats des actions entreprises. Entre ces réunions, chaque membre du comité de direction peut, si nécessaire, provoquer une réunion exceptionnelle. Ce comité a notamment pour objectif d’analyser les anomalies et dysfonctionnements ainsi que les facteurs de risques et en prévenir les éventuelles conséquences. À ce titre, il émet des recommandations et préconisations.

2.6.3Gestion des risques

Une circularisation auprès des différents services concernés et des réunions internes à l’entreprise (juridique, assurances, contrôle de gestion) permettent d’identifier et de quantifier les engagements hors bilan et les risques significatifs de la Société. Les engagements susceptibles d’être pris par la Société sont centralisés au siège social.

Le Groupe a mis en place une approche d’identification et de gestion des risques conduite par le management et incluant le processus de revue et d’approbation des opérations par les filiales opérationnelles.

Le conseil d’administration de la Société s’assure tout au long de l’exercice de la bonne appréhension des risques encourus du fait de l’activité du Groupe et des mesures de suivi devant être mises en place. Une revue semestrielle de l’ensemble des risques est établie sous son autorité, avec le concours du comité d’audit et du comité d'investissement et des risques, lors des clôtures comptables, avec pour objectif d’identifier les risques principaux pour lesquels des solutions d’atténuation existent et s’assurer de la mise en œuvre de ces solutions au sein du Groupe.

La cartographie des risques du Groupe est réalisée périodiquement et présentée au comité d’audit et au comité d'investissement et des risques, ainsi qu’au conseil d’administration de la Société. L’établissement de la cartographie permet de réunir les éléments de proposition et de décision sur la mise en œuvre de plans d’actions destinés à optimiser la gestion de chacun des risques identifiés et à rendre le risque résiduel acceptable pour le Groupe. Les résultats de la dernière actualisation de la cartographie des risques ainsi que ses conclusions ont été présentés au comité d’audit et à l’observatoire des risques ainsi qu’au conseil d’administration les 21 et 22 avril 2020. La situation actualisée des risques principaux a fait l'objet d'une revue au dernier trimestre 2020 et a été présentée au comité d'investissement et des risques le 7 décembre 2020 et au conseil d'administration le 10 décembre 2020.

Les risques liés aux effets du changement climatique et les mesures que prend la Société pour les réduire sont décrits au paragraphe 2.4.3 et au chapitre 4 du présent document d’enregistrement universel.

Par ailleurs, l’identification et la gestion des risques s’appuient sur une organisation reposant sur des attributions de compétences clairement définies et formalisées par la diffusion d’organigrammes opérationnels et fonctionnels, par la mise en place de délégations de pouvoirs, par un processus régulier de reporting opérationnel et financier et par la constitution d’équipes pluridisciplinaires dédiées à chaque projet ou plan d’actions présentant des risques spécifiques estimés significatifs.

Les principaux risques extérieurs sont le prix du pétrole et les risques réglementaires, politiques et sociaux liés aux zones d’exploration et de production du Groupe, tels que décrits dans la section 2.1. Facteurs de risques du présent document d’enregistrement universel.

La direction de la Société, en coordination avec les responsables des filiales, le conseil d’administration et le comité d’audit et le comité d'investissement et des risques, identifie et analyse les risques susceptibles d’avoir un impact significatif sur l’activité ou le patrimoine du Groupe.

Le Groupe a souscrit des assurances couvrant plusieurs types de risques, dont des contrats d’assurance spécifiques à son activité pétrolière ainsi qu’à la nature et la localisation de ses actifs. Ces couvertures sont décrites à la section 2.2. du présent document d’enregistrement universel.

Au cours du second semestre 2017, le Groupe a mis en place un programme anti-corruption issu de la loi n° 2016/1691 du 9 décembre 2016 relative à la transparence, à la lutte contre la corruption et à la modernisation de la vie économique, dite loi “Sapin II”, imposant la mise en place de mesures et procédures afin de prévenir et détecter des actes de corruption. Pour rappel, cette loi s’impose à toute société (i) ayant son siège social en France, (ii) ayant au moins 500 salariés et (iii) réalisant un chiffre d’affaires consolidé supérieur à 100 millions d’euros. Depuis 2017, le Groupe actualise régulièrement son programme anti-corruption selon les recommandations de l'Agence Française Anti-corruption.

Les actions entreprises par le Groupe pour prévenir et détecter la corruption et le trafic d'influence sont multiformes. L'engagement de la direction générale du Groupe se traduit par la définition des politiques qui doivent gouverner la conduite des affaires, leur diffusion au siège et aux directions des filiales, et l'organisation de leur mise en application. La direction Conformité du Groupe veille à la mise en œuvre et au respect strict des principes édictés et reporte directement à la direction générale.

La prévention de la corruption est rattachée à la direction Conformité qui est placée sous la responsabilité du Directeur général. La direction Conformité détermine la politique menée en matière de prévention de la corruption et définit le cadre des procédures du Groupe. La direction juridique du Groupe apporte également un accompagnement opérationnel dans la mise en œuvre de ces politiques et procédures par les filiales et

différentes entités du Groupe. La direction juridique du Groupe contrôle cette mise en œuvre et s’assure du respect des politiques et procédures du Groupe.

En 2020  la direction Conformité, en collaboration avec le contrôle interne et les équipes dédiées des filiales du Groupe, a engagé l'actualisation de la cartographie du risque de corruption pour ses activités en France, au Gabon, en Tanzanie, en Angola, au Venezuela et en Colombie. Les résultats sont attendus au premier semestre 2021.

Début 2021, afin de se conformer aux nouvelles recommandations de l'Agence Française Anti-corruption, le Groupe a mis à jour sa Charte Ethique qui définit son socle de valeurs et ses principes de conduite fondamentaux ainsi que ses lignes directrices anti-corruption. La Charte Ethique réaffirme l’engagement du Groupe à respecter les valeurs essentielles d’honnêteté, de bonne foi, d’intégrité, de loyauté et d’engagement et rappelle les règles de conduite à adopter. Par ailleurs, une Politique Cadeaux du Groupe a été diffusée en 2020, et a pour objectif d'encadrer la gestion des cadeaux et invitations. Elle s'applique à l'ensemble des salariés au siège et dans les filiales, en France et à l'étranger.  Tout salarié du Groupe accepte de se conformer à ces différents principes de conduite sous peine de sanctions disciplinaires.

Depuis 2018, le Groupe a établi un programme de formation interne anti-corruption dont l'objectif est de former l'ensemble des collaborateurs exposés aux risques de corruption et de conflit d'intérêts.

Le dispositif de contrôle comptable du Groupe comprend l'évaluation systématique des tiers via des formulaires anti-corruption, préalable à toute entrée en relation ou engagement contractuel, les procédures de double signature ou de délégation d'enregistrement externe dans les filiales ou au siège.

Conformément aux exigences légales de la loi Sapin II, le Groupe a mis en place un dispositif interne d'alerte éthique et conformité permettant à chaque salarié, et à toute partie prenante, au moyen de l’adresse courriel conformite@maureletprom.fr,  de signaler les suspicions ou manquements aux règles éthiques tout en garantissant la confidentialité du lanceur d'alerte. Le dispositif peut traiter des alertes reçues en plusieurs langues et est accessible 24h/7j.

Le Groupe publie dans la section 7.9 Sommes versées aux gouvernements des pays des activités extractives du présent document d’enregistrement universel le détail des sommes versées aux gouvernements des pays dans lesquels il est implanté.

La politique d’achat du Groupe est basée sur des procédures d’appel d’offres. Les appels d’offres sont lancés auprès de sociétés présélectionnées. Les fournisseurs du Groupe sont sélectionnés selon des critères objectifs et non discriminatoires.

Par ailleurs, le Groupe respecte strictement les règles et procédures de marchés publics locales.

Depuis 2019, le Groupe est engagé dans une refonte de ses procédures d’appel d’offres, à travers la mise en place d’une politique applicable aux procédures de contractualisation avec ses fournisseurs, sous-traitants et partenaires commerciaux harmonisée au niveau du Groupe, tout en tenant compte des spécificités locales.

Les filiales du Groupe participent lorsqu’elles sont sollicitées aux enquêtes de l’Extractive Industry Transparency Initiative. L’enquête la plus récente concernant le Groupe portait sur la Tanzanie, pour la période 2014/2015 et a fait l’objet d’un rapport de la Tanzania Extractive Industry Transparency Initiative en juin 2017.

2.6.4Mise en œuvre

Le Groupe est composé d’un établissement siège, de filiales et d’établissements opérationnels, chacun étant placé sous la responsabilité d’une direction locale, qui elle-même rapporte à la direction générale du Groupe. Cette direction locale coordonne les activités du Groupe par pays ou zone géographique d’activité.

Dans les pays où les opérations du Groupe sont les plus développées, les filiales opérationnelles sont dotées, outre leurs propres fonctions techniques, de leurs services financier, comptable et juridique. Pour les filiales ne disposant pas de leurs propres services administratifs, les directions fonctionnelles de la Société assurent une fonction de support à ces opérations. La prévention et les activités de contrôle des risques industriels et environnementaux sont de la compétence des entités opérationnelles.

Les directeurs opérationnels et financiers des établissements et filiales bénéficient, au cas par cas, de délégations de pouvoirs adaptées.

Les responsabilités “métiers” sont assurées par les directeurs des différentes fonctions en charge, au niveau du Groupe, des activités exploration, développement et production, forage, HSE, finance/administration/ressources humaines. En conséquence, les décisions importantes sont préparées en coordination avec et validées par les directeurs de fonction concernés avant transmission à la direction générale du Groupe pour approbation.

Au plan juridique, la préparation et la validation des actes clefs de la vie sociale des filiales du Groupe sont centralisées par le service juridique Groupe.

Pour limiter les risques juridiques liés aux litiges, le Groupe a mis en place une direction juridique centralisée, assistée de conseils spécialisés au regard du droit concerné, pour la formalisation de ses engagements contractuels, le respect de ses obligations de toutes natures et la défense de ses intérêts, dès lors que ces éléments sont estimés présenter un facteur de risque significatif.

En 2015, afin de prendre en compte la portée d’événements potentiels sur l’atteinte d’objectifs stratégiques et opérationnels du Groupe, il a été établi une cartographie des risques globale et des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance. Une première actualisation de la cartographie a été réalisée fin 2016 et a été présentée au comité d’audit et à l’observatoire des risques ainsi qu’au conseil d’administration le 31 mars 2017.Une seconde actualisation complète a été réalisée fin 2019 et a été présentée au comité d’audit et à l’observatoire des risques ainsi qu’au conseil d’administration les 21 et 22 avril 2020.

En particulier, les équipes dirigeantes ont approuvé l’évaluation des risques RSE qui a été réalisée. Pour leurs activités respectives, les entités du Groupe ont recensé, analysé et mesuré leurs risques. Les principaux facteurs de risques identifiés sont notamment décrits dans la section 2.1 Facteurs de risques, du présent document d’enregistrement universel.

La direction financière de la Société assure l’élaboration des résultats consolidés du Groupe. Elle suit en permanence les évolutions de la réglementation comptable, notamment celle des normes comptables internationales, en liaison étroite avec les commissaires aux comptes.

Les comptes consolidés sont établis semestriellement. Les données comptables relatives aux filiales opérationnelles sont revues par le siège à Paris avant intégration dans les comptes. Les états financiers sont élaborés par la direction financière de la Société avant d’être évalués et contrôlés par la direction générale, le comité d’audit et le conseil d’administration.

Le département de contrôle de gestion de Maurel & Prom coordonne l’élaboration financière du budget du Groupe et le reporting mensuel consolidé. Il procède à des analyses des variations entre le budget et les réalisations ainsi qu’à l’analyse générale des coûts.

L’existence dans les principales entités opérationnelles d’un contrôleur de gestion, avec un double rattachement opérationnel et fonctionnel, renforce le dispositif de contrôle interne.

La gestion des flux positions et liquidités ainsi que les instruments financiers sont centralisés (convention de trésorerie) par la direction financière au siège. Cette direction est également en charge de la gestion des risques portant sur les instruments financiers et les activités de trésorerie et de change dans le cadre de la politique édictée par la direction générale du Groupe.

En matière de système d’information, le Groupe utilise des outils standards pour traiter la comptabilité générale et analytique, la consolidation, la trésorerie et la gestion du personnel.

L’ensemble du processus de communication financière est placé sous la responsabilité du directeur général et du conseil d’administration.

Chaque trimestre, Maurel & Prom communique au marché financier son chiffre d’affaires. En outre, dans les 2 mois qui suivent la clôture du semestre et dans les 3 mois qui suivent la clôture annuelle, le Groupe publie ses comptes lesquels incluent un bilan, un compte de résultat, un tableau de financement consolidés relatifs à la période concernée ainsi qu’un ensemble de notes annexes.

Le calendrier de communication est diffusé en début d’exercice conformément aux obligations d’Euronext, pour les sociétés dont les titres sont échangés sur ce marché réglementé. Les documents financiers communiqués au marché sont préparés par la direction financière et validés par le conseil d’administration de la Société.

Les commissaires aux comptes valident les documents financiers semestriels et annuels préalablement à leur diffusion.

Le Groupe a attiré l’attention de ses collaborateurs ayant une position d’initié sur la nécessité de ne pas réaliser d’opérations boursières portant sur les instruments financiers de la Société au cours des périodes pendant lesquelles ils détiennent de l’information privilégiée ainsi que pendant les fenêtres négatives et de ne pas divulguer d’informations susceptibles d’avoir un impact sur le cours de bourse de l’action.

Les opérations pétrolières s’inscrivent dans un cadre faisant intervenir les États hôtes pour l’application des contraintes légales spécifiques et  en qualité de partenaires.

Le mode de fonctionnement associatif traditionnellement pratiqué entraîne la participation d’associés impliquant que tout investissement ou engagement de coût pétrolier s’inscrive obligatoirement dans un budget approuvé et/ou validé par toutes les parties prenantes aux différents contrats d’opérations conjointes en place.

Il en découle des procédures de contrôle interne opérationnel qui impliquent l’engagement systématique des dépenses par les responsables des centres de coût à chacun des stades opérationnels (recherche, forage et exploitation).

2.6.5Surveillance du dispositif de contrôle interne

2.6.5.1Le conseil d’administration

Le conseil d’administration de la Société a toujours affirmé l’importance qu’il accorde, avec la direction générale, au contrôle interne et à ses principaux domaines d’application.

2.6.5.2Le comité d’audit et le comité des investissements et des risques

Le comité d’audit et le comité des investissements et des risques sont chargés du suivi des actions de contrôle interne, la priorité étant apportée au domaine comptable et financier, sans pour autant omettre les autres fonctions ; ils en rendent compte au conseil d’administration.

Les principales missions de ces comités sont décrites aux sections 3.2.2.3 (a) et 3.2.2.3 (b), du présent document d’enregistrement universel.

2.6.5.3La direction générale

La mission de la direction générale est notamment de définir les principes généraux en matière de contrôle interne et de s’assurer de leur bonne mise en application.

2.6.5.4Les contrôleurs internes

Le secrétaire général de Maurel & Prom coordonne la démarche d’audit du Groupe. Il rapporte directement au comité de direction et rend compte au comité d’audit et au comité des investissements et  des risques.

Il s’appuie pour la réalisation du plan d’audit sur les ressources internes des départements de contrôle interne de la holding et de la principale filiale opérationnelle du Groupe (Maurel & Prom Gabon S.A.sur la direction financière Groupe  ainsi que sur des consultants externes dûment mandatés à cet effet.

Le choix des missions prend notamment en compte l’évaluation des risques les plus importants. Le poids, la contribution et l’antériorité des activités et leur rythme de développement sont des paramètres qui sont pris en considération pour l’évaluation des risques.

2.6.5.5Les commissaires aux comptes

Les commissaires aux comptes, au travers de leurs différents contrôles, mettent en œuvre les diligences propres à leur profession et s’assurent de l’élaboration, du traitement et de la cohérence de l’information comptable et financière au niveau de la Société et de ses filiales.

Ils sont informés en amont du processus d’élaboration des comptes et présentent la synthèse de leurs travaux à la direction financière et à la direction générale, au comité d’audit, au comité des investissements et des risques ainsi qu’au conseil d’administration.

Les commissaires aux comptes procèdent aux vérifications du contrôle interne qu’ils jugent nécessaires dans le cadre de leur mission de certification des comptes et communiquent leurs observations au comité d’audit et au comité des investissements et des risques.

2.7RÉALISATIONS 2020 ET PERSPECTIVES 2021

En 2020 le Groupe a poursuivi la démarche initiée depuis 2 ans d’intégration et d’homogénéisation des procédures de contrôle interne. Les interventions en filiales ont été plus limitées qu’en temps normal du fait de la situation sanitaire mais le programme de travail défini en début d’année a pu être effectué.

Au Gabon, les travaux se sont concentrés sur la mise en place d’outils de suivi des obligations prévues par les contrats de partage de production et le renforcement des procédures de qualification des fournisseurs dans le cadre de la réglementation Sapin 2. Les procédures relatives aux relations au sein des associations pétrolières entre l’opérateur Maurel & Prom Gabon  et ses partenaires ont par ailleurs été revues ; en particulier celles relatives aux engagements de dépenses (« AFE »), aux appels de fonds et au suivi budgétaire des coûts. Enfin les procédures associées à la paye ont été évaluées et l’effectivité des contrôles a été vérifiée.

Une procédure de délégation des pouvoirs d’engagement a par ailleurs été mise en place au sein des entités du siège.

3GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE